 | 为了追捧
4 b. h* h% A F对於各项政策
; [! D: [1 H! R, D我有个人的意见7 k2 i& U/ {: Q$ u
以下还有三十分钟的演讲- l7 H. m/ b0 a% \7 `
说一下大家关切的话题
% z; j2 L0 |. i8 {7 G 近期在国内发生了一个重大的事件
+ {3 C( ^3 y1 F: B# |就是证监 会推出股改3 s: N4 j4 n% f
什麽叫股改4 G& {3 [" g/ B1 F$ M
股改的意思
* ~; v. r5 Q* v$ A2 }& q就是把上市公司一些不流通的法人股或者国家股以一种特殊的方法
8 _3 P- N1 E- o; g+ @ S变成流通股+ F% F5 J1 r7 p4 d# A: H( p2 @
这个事情目前真正做" c1 o( C X4 ?' M0 Z* R" t# j
如果各位关切的话呢
0 [" r# j' A) S随时上新浪网搜狐网/ w% P9 \: u0 I V2 j. e4 C
财经版的头版头条常常谈到这个问题$ ^) n( O' h- R$ E6 v$ b2 y& V
我个人在公开场合也好
; A2 W3 m7 s6 {0 w) x2 \或者透过内部管道也好! ~" g, D' W* M T9 i
我是公开反对证监会
% Y9 t( G1 p% A. A6 G( U 我认为股改必须立刻停止) K$ s2 M O$ A7 x& V/ Z
我这样讲的原因
, {( n! S, I" @是因为/ J$ z) Z1 J- m( y' x7 ]3 ?% `
这个做法进一步破坏了政府信用
' Q7 u. P7 u6 N3 k 虽然我是资本主义的经济学家阿; i5 A) z7 i4 k' T2 b/ K( c
可是我对的信用我比谁都关切
4 a4 Y8 r* {) ~9 E% K0 Y （笑） 2 T S6 Q a0 \. j- i, y T7 s
2 y3 z3 u9 y% K- l; T为什麽我这麽说
- }4 u3 e, }3 |2 f全世界做过股改的国家很多2 h) o! |) _+ s, ?) {6 [
我认为最成功的国家呢
9 p+ c& P% D' q/ q9 R( h3 h& A& v就是跟你们有关的国家－英国' N2 ?/ v P5 o- c
在撒切尔夫人时代
/ P g2 l, s" e; K. H推出了所谓的股改三步曲
5 N* w: z* U9 w他的原话是私有化三步曲
9 f2 o3 C' h, G: R+ j这是什麽意思呢
( D. J, @& z; d. f1 V7 c$ F) T$ ~我希望各位留意下这个现象
( u4 N+ i9 b0 [0 s, Y( Q5 z/ L 那就是+ u% g" Q: G* x6 l$ s9 E" K
第一步: y& A' D# a( m! I' H) s- X W
在现有国有股股权不变的情况下
- S/ l+ H( m/ P8 H+ b$ O由职业经理人经营
C. @3 f S0 B 第二步 D% R% l- _ I0 ]% P# O
最重要的一步: }9 r. D. o7 ?) T7 a8 N2 ^
经营好的国营企业进行股改) v0 A W$ ?/ Q9 s. M" s
把他的国有股转化成老百姓所持有! g3 m+ L: A$ @" f: a
那麽做的不好怎麽办呢 i) v8 u3 e/ V" M* ^
就不能够进行股改
$ b3 F* o" u1 x. ?- u4 h 既然是一个民主殿堂$ W4 s4 F+ ~; D; b% F$ O: d
为什麽这麽笨呢
/ I- ^& c5 M! t0 j% H- {0 x1 M都股改9 w5 ^: e* _; M/ b+ t
我赚了; t4 S2 ]2 A$ ?' ?$ j; [; W3 |- b+ a
卖给老百姓
4 Y$ P- {. y; D2 O管他呢
/ o i: h6 ]+ u! e8 i: Q反正坑老百姓无所谓
* a1 M) [4 {4 V 我告诉你
1 }* L% [6 ?) _+ N9 O) n这就是英国政府的睿智( }, S' A/ z# u7 y) q. F/ k
因为他完全理解
3 g, J5 q8 ? k% q4 j股改本身就是政府的背书7 v! _% I1 w# e: [7 T, \' e
如果你把坏的公司拿去股改
2 Y8 b+ H" `5 n: f! s到最後
8 d5 D" J+ T$ @0 F. r; z小股民买到以後% C# Y. T D) q* E! V
股价大跌: \% x( x' R; y3 z ]2 K6 P
他骂谁呢
; E8 F# e, S, ~2 p5 P) Z他骂政府! l9 V' `1 L/ P! h$ p* d
因为政府背书的政策阿, R7 m1 R9 d5 l" l+ H, z; J7 Z1 i
而这就是为什麽英国政府在第二步的时候只让好的公司上市
; ?- i) q, E! g# B e. h 那我们今天是怎麽上市的呢, R7 L/ A6 w$ D1 {$ B, R( F
什麽公司4 O- O: `! V- A- k9 ?: g1 U8 r; a( U
不管好坏2 v$ i$ @% |3 P0 r" h
都进行股改- T& ^# V& A# U
这次我发现的现象
8 C7 b; B0 b! v+ v) R6 W接到无数的投诉% J+ o2 d4 I% ?! Y* D9 [( c
小股民的投诉
, v& ^/ d" h. I) [三大现象：第一/ _& @" z0 S1 N
发现在股改之前股票大量转手
( H# B" v' b& ~# M$ U# g 我们怀疑上市公司利用人头收集股票
0 E. A c* P1 I- ~2 }投票时用
( B7 B& r6 L* w7 M9 r0 X因为股改需要小股民投票的4 i1 Z6 s: Q M4 C
出现收购股权
4 @" F, H* N, m 第二
9 \- Q2 r; J- _( l5 f1 H我们接到非常多的投诉# p% H' |2 V9 @& H
上市公司透过某些顾问公司
6 k3 E3 j7 H" j1 |0 r5 l* Y在交易所、各证券公司营业大厅
- j( G; |) f+ ?' W' { p" B+ i收购表格! o4 Q" ]* Q) @5 c
帮股民投票/ N! F9 z7 W/ O8 ]2 r
第三. e# g6 o# I" Z7 r& Z& m+ {* Z
某些地方政府
* k3 L5 y, @3 E! W趁此机会套现离场
" k1 v1 |7 Q0 X2 x3 \0 ~! {: ` 那麽这种现象所带来的最後结果
9 _% M, O& T t( |' K我想请问政府0 C& ?0 V$ l% U
你能不能防止？防止不了
) q# N7 a) k, k你的背书阿 O& u" s; R8 K. X0 V+ O% {% i
就像汇率一样使政府信用进一步被破坏0 b/ f$ q$ Z' Z) S
我们的党希望信用被破坏吗9 ^" c/ v. L4 D. v% G
他当然不希望! E+ y5 n* k$ w
各位知不知道什麽原因
2 {( Z6 d [9 v! n因为他不理解% ^: |6 F) O+ X: P- ]
不理解金融市场的险恶' ]" K6 T$ T% N$ J% F$ ?: c
当然你说/ \0 }2 J4 d8 r+ L- t* U+ B
新加坡做的怎麽样' r$ n6 p& A2 W. w/ p" y
他基本上沿袭了英国的制度
6 W9 e7 w7 [6 p# W f所以新加坡的股改呢也是找好公司进行股改
2 J# X7 R: ~# _3 c8 C# z 这个政策如果推行下去的话呢
# p6 l# L- i3 f0 g' |我从来不觉得我们股市会有成功的希望
u9 X: e' z3 {5 |) O 第三步
* ?9 A9 a- a2 R- q# [# f1 z/ {" D英国股改的第三步曲
2 X' \. w7 G$ v. W4 |4 k, q那就是英国政府保有一股黄金股9 X; |! C: J5 b3 [+ R2 Q8 i
什麽目的$ F4 v/ Q- Z: I
在影响重大国计民生的问题上面英国政府有否决权; g+ s$ Y8 ]' z5 t& e) b4 P( a, y
大家知道为什麽吗0 U" A* Z3 @* q$ q( C7 M
因为英国知道政府的重要性
; B+ U# c0 ?) \政府的价值. b) A3 w( g: m9 i, u
我们国内有些专家学者要求退出经济领域5 I, r* x) Y: N& j6 M/ i
这是绝对不可接受的
7 Y! J% K* F" c' `( s" ]3 h党不但不能推出$ |( K% [" ^% |: X
而且必须在经济领域里更进一步加强执政能力1 c6 ]. } a b& S" E! D2 ~
因为只有政府才能够振兴股市
0 s. L" d5 V$ x [& `( K- A2 r- m而且股票市场是否能健康的发展
) `( q$ B% `) w" m唯一的因素只有一个9 o: O5 {2 w' b n s Q8 X6 E7 ^5 _
包括美国
1 l8 w5 T: ]+ r4 V- s8 S. d包括英国1 T5 L' j+ L8 Z: \3 H6 P7 ]
只有一个/ V, K7 q$ @5 U! L; G$ N/ c; V$ X
什麽因素各位知道吗, }- b2 _! u0 s) u0 b, f- S
那就是政府信用的背书% N7 f- }' y8 B% w3 }
一个没有政府信用的股市是不会好的' K. e9 K5 N, i) {% ^6 n
你认为上市公司自己会好吗6 N8 \* b& \8 t1 x7 |* N9 y ]* t6 a
股市参与者会有良心吗
4 ^) X+ S4 W( S; M. W' B( M那是不可能的
+ W2 w, B: v/ f8 K& @! y% q. p如果没有政府严刑峻法的管制( |: K8 K8 i) j. B
就不会成其今天伟大的美国股市
4 @# g! g- i, q" W9 i8 g 政府的信用太重要了7 [3 Y; }& g$ {7 r- X8 }; { _
而这次股改呢5 s5 c: a; C1 X' k' M
也是某些地方官员为了自己的缘故( N, e- v8 n; v4 W k: f4 H
打着国家旗号进行股改3 G# o( V" N( _4 ~
这是我表示反对的
1 L; k m' V& [2 A7 O. F/ _; B6 j 但类似的思维呢我在国内已经讲过很多了
1 v3 I# f! S% ^7 v4 N , e& t( d, @2 c$ R
n2 W2 z, C4 N, ^5 @' q$ {所以大家有人跟我提问- A( o, }% O$ v3 z) ~# s2 ?* w
说我们的股市未来该怎麽办？我只想和各位讲一件事
! n) l0 U" p4 F1 d" w股市的好坏跟政府是否有决心做改革有很大的关联* G" S! Y5 S) L
我讲一个世界上最坏的股市" `8 W3 w0 F, j' u( l4 T6 A* \$ l
那就是1929年的美国7 q6 T/ `& u( G6 \- ?. E
美国股市在1929年大崩盘的时候呢3 f* K* [9 h( I* `, V/ o
由890亿的市值跌到150 亿美金& f. s. ^. L! j8 x7 n( U: r
当时美国政府提出了一个新方案% f% w7 c0 n1 ~3 \" Z+ _
什麽方案呢
4 e. S4 _% |# O8 h' r那就是严刑峻法7 B6 P% ?8 d3 f0 X6 v
让股市参与者不敢投机倒把# b9 X! V8 H: h! k- g
最後5 年下来
/ o: z- O4 e: c! |" T* E5 Z( I完成了证券交易法的修订 Y9 W3 ?; ], n4 w/ ~' F
建立了伟大的美国股票市场2 q+ N9 ~& o" L, D; k
而这个伟大的股票市场承担的责任就是社会财富的增值6 E; o8 T ^- }8 A: e$ `
那麽我们今天对股票市场的各种思维
& K7 J, z2 a6 ^坦白的讲
9 R4 U$ j& e5 c- i都是学西方的一点皮毛" j3 C. z. g, U9 r; h1 v# D
可是最近; } U2 V) x/ [& L. L6 @
各位关切这个题目啦- T. W( G5 r2 q3 M# @# Z w9 Z
搞了个QFII
- s8 ]5 K* C6 A% Z/ q3 G* t3 p) {5 k什麽是QFII呢 F5 M- ^0 z0 N- Q$ Q8 N
那就是叫国外的机构投资国内的股票市场+ f" e; H2 ?- l, U) T% U( ?6 L
他为什麽会这样想
; j1 S$ u4 m$ S3 z各位晓得吗
B5 Z& X& L; p他看到美国人
8 s. [/ b% `1 p, v机构投资人好阿! `- L o8 A- ]* s4 e8 W
又做基础研究
& U5 o. v2 |& ]0 G' p# N又是长期投资$ N$ O/ n6 U8 s/ f2 A
他不炒股票的9 {! S0 Q# u) W" `
所以把他引到中国来( N2 ]7 L7 c' H q" O3 D2 X4 |% f
他就不会炒股票的; H' Z" N) E2 {& |5 B1 p: ]6 z6 } y
他就会想美国一样
, K5 ]( f* i- h3 U" s搞什麽长期投资
0 Q2 p9 N1 c5 B" D* i# Q搞什麽基础研究
: l" y, e. f& \! a5 U2 T) r 糊里糊涂
4 C: r2 _( g# h" @( h怎麽可能啊！他在美国这麽干
) D% h3 I* _7 ]9 N5 A& L& y他在中国就不会这麽干
6 m% g( F/ B" b3 U2 _3 } 为什麽？各位知道吗, s* V, c0 f% B9 r/ y
因为美国的严刑峻法让他不敢
" I: a! z9 }( w* B' l6 B中国没有严刑峻法他就敢
0 w3 T% p' ]& \# O 你看香港
( V o4 z' P/ {: q谁在炒股票
" G1 Z! @- R$ B8 [% l7 T/ L2 N' p真正操纵股市？那不就是这些在国外奉公守法的机构投资人吗？在香港怎麽样; p: O. _/ F; p, k/ r/ `5 Z
翻云覆雨; D1 [( k$ {/ ~. t" i9 F( D
比我们国内庄家还要厉害% V5 N; }! O) U. }: c
这是什麽现象2 s1 X" ?, V! @; d
这个现象是我一再批评的
( |6 A$ y- x# r+ B 我们所学习的呢都是西方的皮毛& w i% b% c9 ^
西方资本主义就这麽简单一点皮毛就给你学会了吗？
; i4 F( a$ j* m5 P ]1 ?* Q! n1 ^* w8 w4 k; l
- t/ q5 A6 V( w4 j
9 [& o! [4 c+ V8 B2 Z" \. M
- \/ ?0 w' a- z
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