 | 为了追捧
0 ^; p6 a0 y/ W对於各项政策
! S# X9 [4 o1 q/ ^3 `/ O我有个人的意见
+ ^; g3 k% R. N! G 以下还有三十分钟的演讲* p. m- c( U' N' _0 M
说一下大家关切的话题
% j `) d; v6 Q5 }- p 近期在国内发生了一个重大的事件
8 s- W* B& h0 R0 \1 G就是证监 会推出股改
0 ]. E; q; {" D; V& _ 什麽叫股改# D* E, s# K% A; S7 c* T i
股改的意思
8 c# }; ^" a, S: I& a) S( m就是把上市公司一些不流通的法人股或者国家股以一种特殊的方法. O" U1 A% b5 e* X; C0 U2 B) F+ v
变成流通股
! ^- s% M* C! M9 `& ~ 这个事情目前真正做/ H3 Z( J: @+ \: {* x- b- ]7 i
如果各位关切的话呢
# ^( H/ B, f3 E6 @" h& g7 N随时上新浪网搜狐网& x4 [1 R7 v- C8 g* Q
财经版的头版头条常常谈到这个问题1 D w. @/ ?5 f1 P
我个人在公开场合也好
7 L) Z5 v% H! e5 |, J) x2 D或者透过内部管道也好
: d3 N) B' F+ E% a我是公开反对证监会& g- g3 Y2 u2 {* p% z: z1 j+ Y$ |
我认为股改必须立刻停止
h) z# X2 R% c4 r 我这样讲的原因
2 u; d, {# p" k是因为
1 Q# s' n5 v6 |4 U9 ]这个做法进一步破坏了政府信用
: Y6 ~1 K/ Y# m H/ a 虽然我是资本主义的经济学家阿
9 l4 Z4 f; S" Y/ J# V- |# v可是我对的信用我比谁都关切
8 Y4 N+ B, y/ _) ^( E （笑）
- J7 \* N# c, t$ W0 W$ q# A" A
8 ^% Q/ {2 O T* s1 r/ x为什麽我这麽说
/ P) C, X x1 x; Y7 M% ^全世界做过股改的国家很多% I# f* ?" _' @7 B( K
我认为最成功的国家呢
; R$ U2 G, J$ L; P) b就是跟你们有关的国家－英国
! p" z' A2 M" t8 _5 Y* f2 { 在撒切尔夫人时代: G: D" T6 ^8 ]' h3 W
推出了所谓的股改三步曲
$ T& l4 n$ A4 S, y* ^, m- n: B他的原话是私有化三步曲
/ l" @) g- @2 o E& z- [* @% {$ F这是什麽意思呢7 \; g! B- c0 M) |8 E- {8 d$ u
我希望各位留意下这个现象
4 ]: r9 n& B; Z 那就是
0 u. l* U% N3 i& g2 l' E第一步# U4 ~6 G- Q1 u9 B9 l F
在现有国有股股权不变的情况下- l* e8 T0 [) F
由职业经理人经营1 B/ d; ~6 t) y2 ~" ]
第二步& g/ l- t7 r5 E$ o4 o% L
最重要的一步' c% ~+ \1 W% l' F* ?. e3 C/ I e
经营好的国营企业进行股改
! k' `3 F- n0 L |把他的国有股转化成老百姓所持有+ s8 Z6 C8 y& ?; n
那麽做的不好怎麽办呢
. _) ^! P, @, \+ G就不能够进行股改
- w h# j' Z/ K1 ` 既然是一个民主殿堂& E0 N9 _2 |/ G$ @0 a
为什麽这麽笨呢* n }5 n6 p$ @2 G5 g" n4 Q& C
都股改, ~* z. v; Q8 ^
我赚了7 j* t6 X& I' `: l h J
卖给老百姓& G4 `9 G6 a( B5 O" h+ v" Q
管他呢, N3 { O" g J ^( M7 I# H
反正坑老百姓无所谓" t8 k* k! \7 f% j6 } M0 p
我告诉你: k0 p& Z( ?9 s) K$ U
这就是英国政府的睿智& r$ O* A& j9 Q U# ]& T* w$ A8 ^
因为他完全理解1 u. _3 J( _/ z+ t& m/ X
股改本身就是政府的背书
M/ C0 W: {8 W' w- G, s如果你把坏的公司拿去股改0 p! F- u# H% S2 ?
到最後
" n" |4 P3 v8 e& ^7 l$ b小股民买到以後. Q4 P7 B' q/ _# w# o0 q8 v
股价大跌1 q( T9 Y% ]5 A/ Y
他骂谁呢$ V0 F! i% S2 l7 G* n6 P) O
他骂政府
0 n3 l) V8 ~' Z4 j5 U7 v因为政府背书的政策阿
6 {( }6 v1 T% n- f# S而这就是为什麽英国政府在第二步的时候只让好的公司上市
z0 b1 A$ P" C, a6 X9 Y( n4 z 那我们今天是怎麽上市的呢2 r8 y' o# L+ v
什麽公司/ f( I! t) q- p
不管好坏. ]1 |' y4 K/ D. J! h; ?" Z8 I
都进行股改
+ C6 s9 I8 a0 m, l$ Z 这次我发现的现象' y2 l! h5 A. ^/ x) J' G
接到无数的投诉; V. i, G2 ]6 Q& Q
小股民的投诉
0 z( t3 o/ }$ N5 s三大现象：第一
\% R1 ?- J% G) Q6 V9 J$ @# y: ]; W发现在股改之前股票大量转手8 p% r9 p n% F* M7 w
我们怀疑上市公司利用人头收集股票
q$ @3 d+ v# J' n$ o投票时用+ s0 Q- `+ f0 ^8 a7 f* }" \
因为股改需要小股民投票的
, V/ y6 O6 v7 d出现收购股权1 l$ Y2 m. C' ]% n) a6 S# h, h
第二
& }6 ] b+ H, k; A' B$ _/ V我们接到非常多的投诉7 ^0 J, [2 a& }4 a3 s/ b
上市公司透过某些顾问公司4 ~/ M) w b2 n6 y2 C, {4 a
在交易所、各证券公司营业大厅/ ?: v1 |1 L3 n
收购表格# c: K! I3 B* _7 c/ R; d' @' B
帮股民投票5 Y( b& h1 \2 M# M) V3 r' V; O
第三7 {0 J0 I+ n" T
某些地方政府
4 l8 N* o8 ?7 U& V/ q9 W+ e9 x1 }趁此机会套现离场
9 y( U- @) ~8 g/ U2 ? 那麽这种现象所带来的最後结果) D' [7 b+ j" b) X" T: v
我想请问政府( ?8 o7 J" [% N3 J. E) [& @8 U
你能不能防止？防止不了8 X! _) E$ L' [3 v( ]# i/ m
你的背书阿" n" g9 N. k+ l+ g$ V
就像汇率一样使政府信用进一步被破坏
0 ?8 ?- U' ` x, I( {6 t 我们的党希望信用被破坏吗/ d% ^2 t+ I8 m2 j% x% {
他当然不希望
/ [# n H' Q8 G 各位知不知道什麽原因
' S9 z9 w- s- l! j8 Z* c因为他不理解6 Z4 v) p& B1 o) @+ z
不理解金融市场的险恶
) h1 \" A/ e8 i" h7 |9 ~ } 当然你说
% r5 c2 Q* v: K+ d( \7 Y新加坡做的怎麽样3 F2 [$ K E7 u( z% V @' v
他基本上沿袭了英国的制度, y8 E! i' B- b' T
所以新加坡的股改呢也是找好公司进行股改
, q2 \1 C/ C" @, p9 v( N# N 这个政策如果推行下去的话呢) a5 j7 J5 x9 n! z. t( C
我从来不觉得我们股市会有成功的希望
) \7 [0 B; e$ D7 `+ d6 k 第三步
, ]" P8 A" z- D" L+ h9 j英国股改的第三步曲
* J: i* m* n1 C# q5 \那就是英国政府保有一股黄金股
/ M) f, [% ]1 D$ i: ?( Z H. k# B9 x 什麽目的( Y9 M s" P1 {8 g% o' L+ T0 d
在影响重大国计民生的问题上面英国政府有否决权- X8 N: o% q( V5 i: D( O
大家知道为什麽吗
- ~* d; O1 ~4 d. @- Q3 q) p% x; y3 T% T因为英国知道政府的重要性
0 _. x Q9 x6 ]# r9 b政府的价值7 q& h8 m6 \0 h* `, `2 n
我们国内有些专家学者要求退出经济领域
5 b' a- _ S+ h$ X Y# w这是绝对不可接受的/ d3 W2 @, U+ X
党不但不能推出
7 c6 m6 Y- Y/ E0 m而且必须在经济领域里更进一步加强执政能力1 `( v- l5 h' }& Q
因为只有政府才能够振兴股市7 [8 F; ?4 x Q4 r+ h) _
而且股票市场是否能健康的发展
: l5 x3 R! t" @* ]唯一的因素只有一个. r' B0 ^- W. x6 F% H. U
包括美国) s! c7 \) N+ ^! ]& c$ m
包括英国
( d M8 O& x" K, K5 F% K只有一个
! m" T W/ _; x" q) Y5 q什麽因素各位知道吗
( \8 T. u4 E3 V" V0 d% k i# |那就是政府信用的背书, {: b0 I( N# T
一个没有政府信用的股市是不会好的8 G& _$ e2 u3 I; ^" [0 B
你认为上市公司自己会好吗+ H" f, d. u. k( X1 B* @* ]3 ^ ]% X
股市参与者会有良心吗! {! G6 |& t* S
那是不可能的8 H$ L2 {& v+ v4 k3 Q: ^! D
如果没有政府严刑峻法的管制" l9 l6 H: e6 @2 Z/ y. B
就不会成其今天伟大的美国股市 b- K, H" L% k" S" n6 h$ ]
政府的信用太重要了9 j, d$ A- O5 t6 C0 l
而这次股改呢
2 r: {4 E# m$ a7 T也是某些地方官员为了自己的缘故+ W1 r: c, G2 _; f: W) L
打着国家旗号进行股改
) S7 d. R; H! L- M3 i1 S这是我表示反对的8 N8 Z- N$ a" `1 T9 f; M. _% a
但类似的思维呢我在国内已经讲过很多了7 K, Z* j) B8 N- U3 r
$ e: M; |7 q. c# E
6 |. q( t3 I- J _* p3 W8 `所以大家有人跟我提问
0 _9 _6 m# z7 Y6 q" z说我们的股市未来该怎麽办？我只想和各位讲一件事
5 t) h* b9 `7 t7 r y股市的好坏跟政府是否有决心做改革有很大的关联+ K2 t' ?# N& d, h. O' \
我讲一个世界上最坏的股市 w/ D( i( R& V7 o; p9 p8 N, F, a8 x
那就是1929年的美国
~$ o9 Z3 F, ] r2 V; H6 F6 a 美国股市在1929年大崩盘的时候呢
% G! }9 v7 a: I; b/ O8 f8 Q9 L由890亿的市值跌到150 亿美金
; y9 @1 Z: U: a6 \" Q当时美国政府提出了一个新方案
5 C8 m- G3 K/ z. E; f% x X什麽方案呢& ` j; [, C$ M1 n
那就是严刑峻法" e! A$ B4 G3 s
让股市参与者不敢投机倒把
/ g% h* K) @. P; x6 Z) G! \ 最後5 年下来" R% w# h& N$ e9 P2 H0 {+ `+ z' @
完成了证券交易法的修订
# Y8 g6 |: D6 K# \建立了伟大的美国股票市场8 G7 u6 n3 O, B0 W0 F
而这个伟大的股票市场承担的责任就是社会财富的增值: \ g/ Q! m2 d
那麽我们今天对股票市场的各种思维" \& V, p# T) ]3 H
坦白的讲
: L5 W) C6 _& p( g/ s2 D: p3 B都是学西方的一点皮毛
6 i) o$ b# \9 k" c可是最近0 C6 E {( j' h2 Z: [$ O* j# L
各位关切这个题目啦. l `. u: z% ?7 K: F
搞了个QFII6 L3 E4 j) X: s1 k+ J' k
什麽是QFII呢0 y3 l& u7 V( R7 b. }( J
那就是叫国外的机构投资国内的股票市场
+ {1 @' m. G% T/ O, W! B, \& i6 q 他为什麽会这样想
5 B3 ^4 T, H/ y- I, q+ d6 ^各位晓得吗0 ~9 A: U0 [8 ~2 v6 E& s k5 F* p
他看到美国人. G/ n' @4 J+ W ~
机构投资人好阿
9 d. D% L+ B9 }& I' K0 c/ w& B+ @% W7 k# w又做基础研究
?/ d1 i, ~' G又是长期投资, ]9 B& F V; A! [7 l H
他不炒股票的
. t' G# x, F" y8 G7 j. o7 u* M所以把他引到中国来
5 o# g" ?7 M' u4 l他就不会炒股票的
% _) a. F3 _8 C6 N他就会想美国一样* ~1 e" Z/ x& Z3 U
搞什麽长期投资# s! v, D: D |! \% f" v
搞什麽基础研究
Z; n: P/ F4 O 糊里糊涂
4 ]7 D+ L# V3 k4 O4 A怎麽可能啊！他在美国这麽干. \- z3 u& y0 D/ u- F9 p& M
他在中国就不会这麽干
$ v) p; K* C1 ]9 [- d( Y 为什麽？各位知道吗; W' A. p% Q- |1 e$ H0 f( v' X
因为美国的严刑峻法让他不敢) m0 U1 U7 L: G. s: t2 W
中国没有严刑峻法他就敢
. g( E* R6 |( C8 a ~; l( C% v2 X 你看香港
! d" N% `: C3 k! h$ d l- L5 _+ E谁在炒股票/ \7 I& a# ?# x, q& ~3 W
真正操纵股市？那不就是这些在国外奉公守法的机构投资人吗？在香港怎麽样
4 Y/ ]6 ~$ I$ ]- s' K翻云覆雨6 T0 {" {1 H* R, A, I+ R, O
比我们国内庄家还要厉害5 h' ^* P) C5 R6 I/ g+ x* M
这是什麽现象
/ l5 s9 R1 ^; G7 n这个现象是我一再批评的, g. Z& d; V' ~! M5 A+ d/ U
我们所学习的呢都是西方的皮毛( V/ o% y- h. y' M- A$ |9 ~4 W
西方资本主义就这麽简单一点皮毛就给你学会了吗？
7 w, i1 H L, z/ Q* ]& ]1 u. z0 s! ?( S) ]: i9 F: j2 a
* B; u% a" d8 |6 J' T
* k3 ?) G! K) P8 {/ T$ B0 m; W7 H: g' j+ G: C
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