 | 为了追捧
& a4 \1 j3 t2 t, m7 q2 u) t' X* X, R; V对於各项政策 2 a, @* J' B. u
我有个人的意见- e8 J* }2 T1 N, W" j+ \ y1 E! h
以下还有三十分钟的演讲6 r# u2 |' @8 l% @
说一下大家关切的话题( c8 R+ `( Y$ T" j" @/ {1 D
近期在国内发生了一个重大的事件3 X; k+ N; f2 @8 c
就是证监 会推出股改
, k6 m9 T! H7 ~ 什麽叫股改0 y5 H* M" Q7 I" m* Z
股改的意思
! M# a+ M: ~+ U就是把上市公司一些不流通的法人股或者国家股以一种特殊的方法/ r3 r! o4 l/ W3 n. x% ^
变成流通股 t8 L. h) D% J0 R+ |: u: c% G1 Z
这个事情目前真正做. W2 U, m4 Q f8 {% Z
如果各位关切的话呢" O" w5 u- s' G! U
随时上新浪网搜狐网
, Y/ `. ~4 e9 S1 [5 o8 q财经版的头版头条常常谈到这个问题% S1 e0 F) ]2 l0 p: x$ T$ W
我个人在公开场合也好
' c0 x6 j5 N; [# l$ C& ?7 J或者透过内部管道也好
( Q+ w0 x% D" a# F( ^3 f1 Z# t% b我是公开反对证监会
9 s8 a: E9 {" P4 K# x6 @ 我认为股改必须立刻停止
, L% ?2 E4 a$ ?4 y6 r 我这样讲的原因
0 I# Y X/ k/ e, U# T. z/ b是因为
. d/ z: L" |# h( ?% v这个做法进一步破坏了政府信用
l6 v" s9 m4 w2 D \7 h* m 虽然我是资本主义的经济学家阿
6 k; U" _( \; Y! P可是我对的信用我比谁都关切5 W& {- {2 d' f0 R9 ?0 D7 t
（笑）
. a: t. p- |, ?, h8 ^0 Q
. U4 b" J# a/ o+ J" [# ^为什麽我这麽说2 ?2 K2 x5 w( h( d2 ^# N
全世界做过股改的国家很多9 z6 i, j3 g- M6 [1 j7 R( d3 N0 {4 g
我认为最成功的国家呢
S# Z" J+ {$ j4 Q& l9 T就是跟你们有关的国家－英国
v0 P5 f1 K# t0 ^ 在撒切尔夫人时代! ^( s+ l' @. q2 ]! v: \2 t
推出了所谓的股改三步曲4 r+ T% P. s* {' J0 I" Z2 r0 O7 m
他的原话是私有化三步曲: n3 D" C$ b# `% S, W
这是什麽意思呢/ q( D6 n" B- _) c* j6 I( R- x2 A+ k
我希望各位留意下这个现象
# k3 k& F) N6 E! n' t9 Z 那就是
$ [' U3 L) Q0 @2 W+ P* b第一步+ g S0 E3 S+ s
在现有国有股股权不变的情况下
! m& Q" O4 Z! s: [3 q由职业经理人经营
- e7 r, T* P2 h) H( Q Y 第二步
4 P2 N! y8 t* I9 \' _% m最重要的一步
) }% s# v( E' ^+ U经营好的国营企业进行股改
: ]# ~- |+ b! C把他的国有股转化成老百姓所持有, P: A) C d3 }
那麽做的不好怎麽办呢0 R3 ^3 h4 Z6 M# v; A
就不能够进行股改, N" @: C8 i! y: l N
既然是一个民主殿堂
) \. P$ s9 z6 r; n U% g" u为什麽这麽笨呢
# ~, r8 D2 y# ~" q% y都股改
. R& e8 T4 l- _1 K. V D) e我赚了9 O0 l, S/ ^. \ k% ]/ h7 ` O
卖给老百姓& w7 N% j% e) Q& ~6 F2 M# @
管他呢
1 g2 ?) \! p& i' o2 H# l反正坑老百姓无所谓2 x) W$ y) Z7 g
我告诉你
7 ?3 ~3 b4 l. p! A; L' E这就是英国政府的睿智
! Q0 r1 v1 b4 r4 V) u 因为他完全理解0 V. E; l# c1 L: V6 Z6 p% G
股改本身就是政府的背书1 B5 i9 U+ ~ i4 t/ v2 a" E
如果你把坏的公司拿去股改6 R- B5 R6 p8 u2 k- |
到最後
. X4 T5 b1 o9 w2 [1 t小股民买到以後
1 u! B. X, W9 }' l6 y% V( R股价大跌% V+ S3 N6 L' {1 b; k
他骂谁呢* }7 g2 `$ _: M
他骂政府$ n1 M$ n! k* N$ d0 D1 F4 L9 _
因为政府背书的政策阿% P3 ^& u( x+ G$ a1 p, ` ~
而这就是为什麽英国政府在第二步的时候只让好的公司上市
1 L! B% J8 [ K* n$ U 那我们今天是怎麽上市的呢
" f5 I3 i' A/ f* `9 i什麽公司4 S9 O& {8 K( L7 \9 L
不管好坏
4 S& P* u" ]0 ?' R$ m) u- x# N# H都进行股改! B+ x4 J: h# a
这次我发现的现象
t6 E" ^( F W! ]4 C: a( d接到无数的投诉
: y; L, f2 O: Y* u# o! k小股民的投诉
+ i$ P! Z! Z9 a/ m! d5 C% X三大现象：第一' B! j* {$ S6 t( w, O
发现在股改之前股票大量转手- J2 q! X4 H* C9 f
我们怀疑上市公司利用人头收集股票
+ _' k7 O* ^; c/ V1 y$ U; ^投票时用, s- J( h' U4 b0 n0 E& W
因为股改需要小股民投票的
9 w4 n1 k$ V+ w6 o( I: Y5 C出现收购股权
0 m1 t9 e& v- N% x 第二3 o, m% w7 x- F/ ~
我们接到非常多的投诉
3 d- Y3 R7 m7 X+ P' H上市公司透过某些顾问公司- j) w* K' _0 O! L+ G
在交易所、各证券公司营业大厅
* t- x; _6 g, g( [' W' Z收购表格8 R% u: K& t, F, a2 Z1 v; H/ X
帮股民投票2 B% k# v( }4 m+ u, S5 t
第三
S; v7 h/ n. Q/ y5 ^1 J6 A某些地方政府
4 f3 _* `% K0 U$ C6 j1 d! X趁此机会套现离场
3 X+ I2 o$ ^' y 那麽这种现象所带来的最後结果+ Z; x+ |. S" q, l, d$ P9 p
我想请问政府- g$ ?' |9 s0 a
你能不能防止？防止不了
* y8 W6 z5 q3 o+ J" p7 @你的背书阿 N8 m8 E s' M% U c2 V9 s2 x
就像汇率一样使政府信用进一步被破坏
" W4 Q* V$ r. f6 ~7 \, K5 `( p- i! U 我们的党希望信用被破坏吗
8 C" A: T. B- N) I. S他当然不希望
7 C; y. t- T: z. d' U! x% E 各位知不知道什麽原因
% q6 H1 o* G" K2 T因为他不理解0 K# q4 t3 l" H( \; c
不理解金融市场的险恶
( i/ r# n7 o2 w. r 当然你说
7 L$ Q0 I- `* Z新加坡做的怎麽样
6 X! q5 U# A9 }" p他基本上沿袭了英国的制度; |8 u3 F$ W$ ?" e
所以新加坡的股改呢也是找好公司进行股改
. m, Z& j" Y1 r5 m4 |8 r F3 j 这个政策如果推行下去的话呢) U8 p( e' ~# E5 v
我从来不觉得我们股市会有成功的希望
9 H+ @! v8 v4 d* T6 c* s8 t 第三步9 C7 k, f8 k% P) H5 O$ ?$ L
英国股改的第三步曲
7 j6 D* X; t) F7 _0 p3 F1 U那就是英国政府保有一股黄金股
( ?6 { R; {8 N* R/ T 什麽目的
* M6 s5 c* G9 F" S$ E在影响重大国计民生的问题上面英国政府有否决权( I2 r5 d5 M) H8 \$ F! B% T, d
大家知道为什麽吗
1 U/ H* J5 v8 U/ L. i因为英国知道政府的重要性3 F* ~* c9 r: I! y; z, K/ M
政府的价值' i7 a9 j$ P- Z) F3 A
我们国内有些专家学者要求退出经济领域 r6 D. @0 J3 s6 g4 a9 Q; U; i- ~
这是绝对不可接受的0 M, m, [+ r" j0 \) w+ H
党不但不能推出0 Z0 e1 B) s2 a3 F0 ^
而且必须在经济领域里更进一步加强执政能力
- H% h, V, e5 C* R+ L3 Q+ a! ?8 h因为只有政府才能够振兴股市
! ~8 q+ _2 y" b; M而且股票市场是否能健康的发展
% ~0 t% }2 W6 j$ d# Z, w唯一的因素只有一个
6 u+ X1 l3 c7 |* a5 v) k包括美国+ a b5 q7 y' N; m
包括英国2 W. k- _1 e+ u3 O8 F1 J
只有一个
; H f9 u1 i' m( ?什麽因素各位知道吗
/ X0 u# Z3 G( R0 E* e+ N2 k+ A+ v Z那就是政府信用的背书8 i) }* K, Z) i" |4 c; |3 V" E/ n
一个没有政府信用的股市是不会好的
" ?, l* _. e. E N. ]% Q你认为上市公司自己会好吗
: v+ }2 u; B0 I7 ?/ D8 U% {/ g9 k; u$ R股市参与者会有良心吗8 W; c; l) _ E8 F. n
那是不可能的9 @+ H7 E" p& Z$ @/ P3 ^
如果没有政府严刑峻法的管制. P: S, d1 d# d$ i
就不会成其今天伟大的美国股市
( w d2 B S9 B 政府的信用太重要了
" K! H1 S, r6 X; M' @而这次股改呢
- e9 A u6 W7 z& u \也是某些地方官员为了自己的缘故/ k4 G p) [ U% a
打着国家旗号进行股改
, g0 k0 X( R5 {, b' e4 r7 }这是我表示反对的
1 l+ R0 P f5 X) _; ] ]- } Y2 k 但类似的思维呢我在国内已经讲过很多了$ } O0 Z; Q/ w; M5 C0 e9 d
/ F# }) {, e, v6 A+ H$ l: J
8 i+ \' V8 z Q/ Z) }所以大家有人跟我提问& F) \% `# R5 g/ S
说我们的股市未来该怎麽办？我只想和各位讲一件事
) H8 `! V2 U/ z( ]) Y* t' r. \股市的好坏跟政府是否有决心做改革有很大的关联
4 h9 |- F, | a% x' h- F. [ 我讲一个世界上最坏的股市: U, D) c$ R' [
那就是1929年的美国- g( y# _& d8 P0 x! Y, B, T
美国股市在1929年大崩盘的时候呢
' V1 e8 X+ w e7 ^# i由890亿的市值跌到150 亿美金* k$ d/ R: `7 B+ g3 x3 |- i& G
当时美国政府提出了一个新方案0 Z& d9 S+ a% o' z8 N8 A
什麽方案呢) w( o: m1 i P( h& m
那就是严刑峻法
$ P* e+ U9 J; J让股市参与者不敢投机倒把
" D# a0 [, x1 U3 t, m+ _' U) b 最後5 年下来
. h' a" U$ I& ]完成了证券交易法的修订
" a$ @% x3 |* Y" N& \建立了伟大的美国股票市场
4 ]5 m. q. ]' A, o7 i6 @而这个伟大的股票市场承担的责任就是社会财富的增值9 V2 \0 K4 ~# s4 U
那麽我们今天对股票市场的各种思维
; A% k" m, F4 o& q" f坦白的讲, i$ ~. Q# F. m
都是学西方的一点皮毛
6 D) u6 p2 ]8 @可是最近
; _, | ^. n( J1 E各位关切这个题目啦% V' }2 e6 T; ]. \! j
搞了个QFII, A; ]6 B. o7 \
什麽是QFII呢
3 \ i/ C) X8 C+ ^. U那就是叫国外的机构投资国内的股票市场. X' [# `' G5 h* f7 D7 l" T
他为什麽会这样想
% m1 i0 o: |9 b各位晓得吗
/ ^* D. \# ^7 \, a他看到美国人3 y! V7 }8 T. ^6 I- ~, i$ G
机构投资人好阿
y: h7 O, e3 ^* c/ v( D5 ]9 A+ C8 u又做基础研究. V( Z6 Q4 `: U( ?7 G
又是长期投资
/ u: Y7 X" q1 D- L8 L$ i- G% v% f他不炒股票的
% @* `2 r. B. @& m# ?2 }所以把他引到中国来
: C/ I' L3 o m" \他就不会炒股票的
) L2 K, Y7 _( B6 |5 a$ p2 F$ U他就会想美国一样
4 b& d# k- P+ c5 R7 a" N搞什麽长期投资
/ p5 D( w! q* }- }( Z0 j; V搞什麽基础研究
% I- @' f. Y+ H0 k+ _7 g% w 糊里糊涂
# Q4 }7 G$ C! v; {% U- C怎麽可能啊！他在美国这麽干
& {, k% x+ l" w: q" w他在中国就不会这麽干
5 u! x- r& y/ e5 }. ^" h 为什麽？各位知道吗. }; t9 R# U6 ?3 u7 n
因为美国的严刑峻法让他不敢/ |' `/ @; P# F/ [' f
中国没有严刑峻法他就敢
& Q2 T9 W9 E- F3 t: F- U) m 你看香港4 ~1 N, }% W/ J5 }& E |+ n1 ]( k
谁在炒股票
4 x" r# I" b0 U. q& V真正操纵股市？那不就是这些在国外奉公守法的机构投资人吗？在香港怎麽样' y u; f4 M ~! y: f
翻云覆雨
& i& P' I7 i' X5 O8 a( ]/ i/ Q; x/ z比我们国内庄家还要厉害
. Y7 @9 k9 ]. Z7 V) X 这是什麽现象
+ K" M& b, C7 T0 _这个现象是我一再批评的
. l' O4 l: f$ S5 @0 k, e 我们所学习的呢都是西方的皮毛3 A6 Q$ ]5 a4 ^) j) [; [3 I
西方资本主义就这麽简单一点皮毛就给你学会了吗？
* ?7 y2 i) ?& x9 A) p/ E8 F4 [2 e
9 {9 x& l$ q2 _( n
3 F% t% a6 S9 ?. w. q h) M- n( P; D- P2 L8 ]; _ [5 A
- N7 k* `3 m1 t; l# @2 B- a
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