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5 B r& Z4 i! F5 {! H. q" Y, A: `6 W1 m9 ^) L
5 e: k* c; x5 a3 [( H: V
个人感觉 k2 X' c; n. B( ]* j
中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～
. U. d- Y, u% L/ b7 E% b+ u今天股市终于逼的国家队入市了
; V( C3 L& Y W* t7 u, `2 d不知道明天能不能抗住
( B [8 [4 Z0 R. l! {^_^～期待吧/ w" n8 P! G# c% X' t8 V
战争的号角已经想起
; f* S, h/ u0 V+ i# T没有硝烟的战场～
1 E* y( j/ h# Y: m$ z6 Q5 B1 q. b1 ^＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
# d! q9 D* F# K+ K& @* ]股价、肉价、通货膨胀1 Z4 g L$ s/ u. u3 G# t
二00七年五月
+ C+ E' ~8 v' z! ^4 W* M4 u5 g/ c2 C股价与肉价齐飞
8 ~' _: ?; ?6 ^# c双双创下历史高位
/ o, q% g3 L# V3 ~7 w4 e 有专家这样论述- V A" r! f8 I: w' E; e5 U
肉价飞涨
$ _9 P. c) v' h& J' ~$ a* q源于供应短缺8 g1 e, Y5 k9 P" g5 s& h) _
供应短缺是因为饲料涨价/ ~1 O6 h: \2 ^) `& f( C' c
农民无利可图( K0 d) K& p! ^! V8 Y3 c7 b1 H1 j/ o
因而减少产量；股价飞涨% m- { [2 ~' P$ p4 S! B
源于人民币升值及货币流动性泛滥7 V. M- H S( v1 T
流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了
0 `5 R( s* U i5 j$ M7 Z. K' m 依笔者看来
d, A7 A$ ]" X, v3 k% `) L股价与肉价二者本不相关
( P) K% ?& G& q但上涨的根本原因却相同
3 [2 T! w& a+ {: d8 ~都是源于通货膨胀
6 O- g! f: H7 g) j: k) i 通货膨胀好比地下的熔岩% g2 v5 d) @3 R! x: r- B, \4 l* M4 F
总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出
# \( `3 C- {4 p/ A$ f# j! \你堵住了一个口子
& w( s6 b# Z4 M& P它又会从另外的口子冒出来
) Z% C" n# y" R6 {" e( A# i) s随着地下的压力越来越大# l- L4 W2 B7 z( i: ^6 a& D
熔岩喷出的口子越来越多
+ q0 X: @6 i: A4 Y+ c7 L强度越来越大- B$ ^: E! |! B
到最后5 m2 C; T& b/ c
形成整个地面的全面爆发) q5 `& D u. a% N9 X7 s
最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域
) d9 l! M) p, \. l" R我们看到
: X! j3 `) L6 h' g2 p近几年
9 v( E* m% W% l3 g价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价
0 t% A7 Q' k" N( s9 N+ q: N6 j都有一个共同的特点
7 l1 u! X6 }. U即供求严重失衡
4 i* o9 P3 i R3 j# H2 i 通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发( ]. C5 Y+ S: `# w+ q2 b
然后发展成全面爆发4 J4 P0 D+ M" o; l o9 F, P2 B
通货膨胀源于流动性泛滥
& f; W. E z. ?0 H" L+ a7 m0 z% Y) p也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振/ e5 O) m- B/ p1 C2 A
在出口、投资、消费三驾马车中
# {4 Z/ G$ j: C' N8 X消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低
6 }$ H! \7 V' H# y( z6 K有限的收入不得不放一部分存入银行2 N5 f X* Z7 V. t2 r
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低" |* ]9 X5 w9 G, A9 j
源于分配体制
- ^0 ~! H' p6 e' F# h, v在c+v+m的三者关系中$ H# ]1 F0 c" ]$ z
v完全市场化了（垄断企业除外）
$ P( F1 `" T+ |: ^不能参与m的分配
' i7 h' ]) t7 |7 O4 I4 O 因此
8 v% F$ j4 G* h! \6 f* u- u通货膨胀的根源仍然在于分配体制$ R9 v+ ~, C0 k P$ n" e
关于c+v+m的三者关系" u2 }7 Y9 Z3 {& k) Z2 b) M% h
一百多年来
' P1 t2 `. t( G2 P/ p0 U6 x就存在两种截然不同的观点
: P$ v3 d) f( g* c& r) {+ n马克思认为2 P* C$ y# V0 o! L g7 m
是劳动创造了m
2 K, k" E- o, z9 C( t2 O0 R因而劳动必须独享m；西方学者一般认为
0 R& P% _* e5 e+ l是资本创造了m, 因而资本必须独享m: b0 q1 ~7 y/ E b
这也是社会主义和资本主义最根本的区别0 @( c6 Y: ~+ Y [
在我看来. ?! \; E# ?3 C$ n3 m4 O
这两种观点都不对 ~- k4 `- r$ G9 Y! y2 h2 z! e6 q
正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m% d+ P5 V! _$ g3 F( U3 G8 \1 z( V4 O
资本和劳动都应该参与m的分配( i, j$ W3 T7 [0 ]# {6 q- y
即资本和劳动共同创造了剩余价值
5 C2 P4 w/ l8 e: V6 {资本和劳动共同分配剩余价值
: O: s9 \1 j' F6 ]; `7 M1 P在当代发达资本主义社会" J7 j; g" q( w% ]# V2 f/ N
资本已完全市场化、社会化了
3 [, i* f9 y, q+ [全民持股# @$ U7 ?, O1 _; ^# Z- j
通过股市配置资源1 ~ Z' c- P5 A- R$ [3 `
全民共享财富
# v7 ?% f+ e* r 而在中国. r8 q% a8 T# K- [0 M
资本社会化才刚刚起步- J9 N. Y9 v% ~, g5 E' o+ ]" w t
随着股价的上涨
" p9 i3 |' d! h2 m- ]财富效应的放大
! ^: n8 @4 v r- P7 u7 N$ i不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家
% _* ~4 b; Q; Y7 G这将直接造成银行流动资金的减少
, P) \8 A2 }0 ?2 [% c: Y; Q加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性 d' H) L# K( }: e
两者双重作用
7 M/ y# }4 p% @; v7 N) f5 q会使银行头寸不足) H- z* w+ X' X3 ]) T! ~
面临支付危机! r$ |/ }" q% C$ y
可以这样说
' T$ l8 [, ^/ _$ v! V' k9 R股市越上涨
+ I* k9 U: y' v储蓄搬家就越厉害) s0 n2 Q r7 ?
央行调控货币流动性的回旋余地就越小
4 B" T8 N1 {& ?! E4 l2 j+ {/ _6 ? 所以4 H" j9 V+ d+ {4 A. X
站在政府的角度' Q. o4 @: F; k0 {6 [* ~' O
并不希望股市快速上涨/ M4 t$ E: \) X" ?1 y8 w$ C
这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因
' w7 x$ e: O) B' e, @% f# o, D# L* r 央行的目标是控制通货膨胀3 {9 k4 \( w l' q6 A
稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展
! n/ I% x7 X7 o: B! X实现资本的社会化
$ M. \- n1 j6 r( T" f! _两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突# h2 P" z. V7 j+ R1 J: D
两害相权取其轻
3 K5 L w3 k r0 }& I毕竟物价稳定大于一切
8 S" @" V* M) r( B0 Q牺牲股民利益也是不得已而为之
5 X* j/ h4 W! R( ~5 B! ]/ v' n- m 问题是$ I' `! ]& E1 n0 ~7 N
影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化
9 A. k+ F+ z, j1 ^0 b4 [7 ]! q一是企业基本面持续好转
/ }& C; S; s% U9 K8 ^2 M1 {& v* z* n* D/ }二是人民币升值并没有停顿
0 m9 U* u3 Y- a- l3 Z4 k' t1 D三是流动性泛滥愈发严重
3 k6 [, v9 Z% x+ e9 D因此0 u$ m; e; p3 j, P- j+ \
股市在短暂的停顿之后
' o4 y% k8 Y3 r4 S% h9 s仍然会以慢牛的姿态前进7 T+ Z- I( ?# L1 [
储蓄搬家照样会发生& ^7 I6 _* H2 O/ H' e- e0 i
一旦超过政府所能容忍的限度
* _% e( T5 s9 `6 ?政府便会毫不犹豫再次打压股市" p. u( i0 X. m. g) O7 C1 W4 ?) i" L' f
在这场政府和股民的较量中
, U+ E7 c/ a, w4 a3 V8 }谁输谁赢还很难说
5 C4 K: Z+ N) [2 i0 M5 e* Z若是股民赢
- c- r. W/ m W: N5 Z$ G/ Q股市持续上涨
$ F$ k$ q% I f$ g3 b可以想象银行将面临支付危机
' b* p( K# u- R$ l引起社会恐慌；若是政府赢
- c9 l& S3 }4 W$ }* i6 S就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了0 @* G* g8 M. u! |/ }
通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口
" W. `, }" v$ R9 t肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生8 Q# o9 s" U2 H- S+ F; j H
所以) J3 {4 G* Q2 `+ \- Z" k
无论谁输谁赢/ v/ a, q) w. y5 C
都将面临不可预测的后果/ L9 M* K& t6 a! y" N
通货膨胀的根本原因有两个
0 p$ ` A7 ?3 I4 o内因是需求不振
% K4 O8 R" m/ S7 V7 E" M/ {劳动者工资收入低下
4 [2 @6 K1 M3 g7 T/ u8 _$ R在分配体制上; ]6 h. W3 I( r7 q; _6 Q
工人无法参与利润的分配% X8 A* \; v! N2 d8 I/ R+ S
外因是美元霸权5 b; `. \' b; v1 E' i& \
美国滥发货币
% v; L8 X9 J( Z/ w: n i& Q/ M导致全世界范围的通货膨胀
2 p% Q5 e& i* i石油、矿产、食品价格持续上升8 T7 R- S ]* h& O2 H
美国为了维护本国的物价稳定5 y2 ^7 D, E5 |' ?
长期采取低利率的货币政策
4 ] \% Y9 Y: _1 m& \) d" M. G3 W/ K放任美元对其它货币贬值# j/ ~% y e9 n( N
对外贸易上表现为巨额逆差4 \- [% r$ t- Q8 ?+ S' s* ~
将通货膨胀的压力传导给其它货币5 ?+ [3 g4 p8 G9 }! y
比如人民币
% L5 X; G5 K- Q$ m导致中国顺差剧增" w; S8 O7 a7 C3 @5 Z& C5 u
外汇储备剧增8 [8 t0 `8 k$ o8 a8 x
流动性泛滥
* H! M) p& C+ j) U9 Y 这种损人利己的政策是一把双仞剑/ j0 U3 e' u, I6 j7 G6 u+ h
长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展
I. J& N, C6 w$ R' g3 W影响就业) Z3 l- c$ A, }, _
所以
+ u# g4 l5 s5 _$ c- }! S美国国内要求人民币升值的呼声一直不断
6 T" Q4 x' a0 W* T且越来越强烈
4 Q: p' D- T; o' Z% c问题是
+ i. `" }; a o- ^ K人民币升值固然有助于减少逆差 a- y# R" }8 n& X# k6 D
但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍, Y, b0 c* V/ q! W6 k7 `
美国国内将面临物价持续上升的压力 Y' L; U# o1 u/ l% K4 a! O
在今天这个经济一体化的地球村+ q9 Y" K% i' Y0 t; Y; d+ g, F/ a! B
一损俱损- v7 W9 w: Z4 _
一荣俱荣2 \& z$ a/ @. t% B0 W9 b+ w# \7 t
只想维护自身的利益已经不可能
5 Q4 J1 {5 q8 `( Z/ p解决中国当前所面临的宏观难题
6 h9 i+ g) l8 w7 [, [8 c: d1 B政府可用的调控筹码越来越少5 ?0 {+ A/ o" I! X
准备金率已经达到11.5%2 d+ Y1 G$ z: `4 K8 m! \) A
国际上公认上限为15%3 }+ Y5 a) a3 S3 ~
银行头寸已经严重不足0 @, ~0 j$ ]; i* U) Q8 X
因此
- e3 r; o( B- Z/ c减少顺差已成当务之及& p% Y8 _# Z h
顺理成章
) _) Q3 s2 z% K取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择
; q5 y9 i6 S) `( Y2 H 当前最担心的是物价的全面上扬
$ X* d! B1 o0 Z$ z( O一旦如此
5 E0 \- b7 C3 ~4 Y# d. B就意味着通货膨胀的全面爆发( X9 B2 W0 N- L, V% a3 E" z. Y
后果不堪设想" z' e" i* n/ c6 |# h y0 i% \- h
解决外因尚且如此困难
7 b8 B' I: i3 N7 y解决内因就更加困难
+ K% j$ q& u1 X1 d只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题5 H. b3 V1 Z2 y. P# \+ f
而不能从根本上解决内需不足的矛盾! u: m; E% P' b, u
所以
9 t; `% q& G! u5 {必须从微观领域分配体制入手( R5 _0 a( y. S3 Y
才是治本之道
9 d5 J# p' s0 ?4 c$ t# W 可以设想
/ K9 M5 m* v9 X% M1 B1 R4 K: V! E- i( W* L每年工人通过工资参与对利润的分配: K! v9 ]6 w; f) R0 i( q
将分配所得又转化为资本
" _( ]7 H& x/ o1 B在股市上流通( R7 D* r. J- M
这样
! Z9 T! u% R1 o/ k8 ^0 S工人和资本方成为利益共同体; y1 g: G9 N! m
并且5 I* } a6 ~/ Q1 p/ O* G
工人的职工股份又是逐年增加的6 T* G7 R, ^7 @# F2 q) a! C
资本才真正意义上实现了社会化0 n5 I! k- n# }9 l# ~
工人的收入从制度上得到保障" L0 f) ~! F& W& `
内需自然顺利增加
% C' h, b* a9 v我把工人通过工资参与对利润的分配5 q* [& i7 s' U* r% Q
分配所得又转化为资本
q& w& |6 [7 O+ P; k8 Q称之为职工股政策, [- D0 o U# c: O; i
实行职工股政策7 n- u7 B! p, e( F% K5 E
有几个好处
8 ~& r' D* v1 S* ]7 R- t. E. J# g! z第一
# q: C7 v8 f; V8 j1 u- e" q实现了包括工人在内的资本社会化
% m2 T$ W1 e$ z劳资矛盾被化解* d6 E! M. c$ b) Z5 E1 d9 j# w
工人阶级有力量有了坚实的物质基础
; z, |1 ]& g+ m& f6 q' N第二
- U% t8 }& l. d! G9 ]: M内需不足的矛盾被破解6 C: X6 Y6 K. R( [
国民经济步入良性循环
5 h. C3 O K F7 E: [1 X第三
" r0 E+ y* z( v ~+ \6 N& l3 [扩大了股市有效供给+ c- B& s: K J+ k2 V4 Y
避免了股市疯牛病
( }/ S$ K6 r- I& C; v 只有这样的政策
4 H4 O! j' Q2 m7 i才能称得上是真正的社会主义7 S2 d& H2 h4 P4 v
才能改变目前国富民弱的状况
- |! k6 ]; _. q; L4 O& I! J1 I8 J这是对付通货膨胀的治本之策3 t* u( J$ R% B$ F$ o5 L; @
8 e: j: V5 L, F E. {; t
. `( } ^/ B7 D9 K
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