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, j0 @4 B, t# J2 n& h. F2 K( J% N& v# Z" b) n" k i9 C+ R* D6 A
8 ~8 w# U M" `4 p 个人感觉
6 `" r, J% Z8 K c中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～
: i% ^3 n1 l8 p) k( B3 b) t今天股市终于逼的国家队入市了
$ |* G! g+ F( G; U& h2 E) L不知道明天能不能抗住" m' p1 O; D2 A4 }* X9 c
^_^～期待吧3 d; M W) _7 R7 }4 d
战争的号角已经想起
: D6 K* J+ S* a* _( m- D+ Q没有硝烟的战场～
2 b }1 {8 e) i( [7 o5 F＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝/ I6 L4 u& j: A! g b
股价、肉价、通货膨胀
* Q& j- N1 O/ n6 K1 T% C/ V5 o8 p二00七年五月) P6 F0 o% [+ E
股价与肉价齐飞+ J+ J# G o# ^( A$ k
双双创下历史高位
$ ]' _8 I# R5 ^9 P% Y4 t 有专家这样论述
9 c, d X, H% A2 \: _- r/ i) ^肉价飞涨
: m( s) M# ]5 ^, n源于供应短缺
9 e9 C. i9 ]. ^% V) s+ x供应短缺是因为饲料涨价
1 Z9 l0 z- z7 U. x7 Y农民无利可图
+ j4 V1 p6 L c" O; p( x7 ]因而减少产量；股价飞涨
8 F# v5 ~. g/ Z. S源于人民币升值及货币流动性泛滥: V' f! Y" k; ] j" c3 L0 l
流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了! W- b# T: U- n; }; S
依笔者看来
5 }6 t. s4 M* b; [% e, j1 {( G5 r股价与肉价二者本不相关
8 E6 o6 b; |( c+ ^6 i) L但上涨的根本原因却相同
H$ o& _2 L8 ^% a0 z, W' d( e都是源于通货膨胀0 O& m2 q% k4 i
通货膨胀好比地下的熔岩
2 [# I3 t' `* m- R7 o8 N总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出; m4 E- r+ e& V' A3 f
你堵住了一个口子' \/ d# Q6 s1 O; G0 B7 R: |
它又会从另外的口子冒出来
, l( K6 b& p0 U- F; e7 E9 @/ ` [随着地下的压力越来越大
# M q7 u2 z) W熔岩喷出的口子越来越多
( W3 `4 K& z+ j n0 D9 H. D2 E+ @强度越来越大
/ f7 x- F( F+ o1 q到最后" e7 c7 f; f$ t9 g, x/ X
形成整个地面的全面爆发
, W- { G4 m6 s0 d/ ?* T- R7 n 最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域
! p( I. x7 _, U4 a$ I) v我们看到
: ?9 m7 S- V# V: ^7 I3 p/ k近几年
6 T8 f& g7 j$ W价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价3 [; T& i7 e2 r: l o
都有一个共同的特点
! G, e$ i9 U2 w+ o) M& `7 L即供求严重失衡2 \" k* G0 i+ N3 P3 {# s R
通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发
% H" ]$ q; f0 D: ~: r z然后发展成全面爆发6 I# }. a. B- C+ ]
通货膨胀源于流动性泛滥
. c7 B( ?6 ^. q, K也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振
8 w5 j! g7 J% _( X" g在出口、投资、消费三驾马车中
' v& u, B/ t# b消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低; b2 g6 r! E) j* w! ]
有限的收入不得不放一部分存入银行' e* F6 p( a$ S6 @' h
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低7 ?' t( r; [5 G1 b4 ~
源于分配体制
4 y/ e8 \1 ]1 w' C- \ T6 ]9 M在c+v+m的三者关系中; t2 z: x8 q. R0 t
v完全市场化了（垄断企业除外）
3 l. r* ^+ N ^. A2 p5 c$ H不能参与m的分配! y: K2 L' g& g8 g: e- V" ~
因此2 a4 u7 W% [: t* C5 F1 r
通货膨胀的根源仍然在于分配体制
: E$ g2 B$ W% ?; Q( }! F# u+ R3 d关于c+v+m的三者关系
) P3 d0 C. [: A* `2 U* d, a+ a一百多年来
9 R4 h( p: [6 p* i8 @- \- s就存在两种截然不同的观点
. Y: l7 }" `" d. s马克思认为
/ c. f! q8 y2 h5 ^6 |6 E是劳动创造了m
/ h; P2 C; c: `3 k& b8 Y因而劳动必须独享m；西方学者一般认为
% C/ k2 f \. q是资本创造了m, 因而资本必须独享m
0 K# L! }% k5 ^! ^+ n2 B. s$ X( a 这也是社会主义和资本主义最根本的区别2 p% R9 [/ W2 m" j4 w
在我看来4 N n% S" i$ V. E
这两种观点都不对5 b- O7 W- y6 w: D$ x: `4 o, x
正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m
! d' S$ r( L* P( T) I) w) I: @- G( A资本和劳动都应该参与m的分配
4 X( b. b- R% `0 G5 f) L 即资本和劳动共同创造了剩余价值 d5 k, u! J( j& A! A- H8 x
资本和劳动共同分配剩余价值
) A: Y8 R* A$ G5 P) |在当代发达资本主义社会2 K/ D# u7 s. G) n
资本已完全市场化、社会化了' A j% y/ c9 t0 ]! Q
全民持股0 X5 \% D, z0 Y8 }- o( a
通过股市配置资源
7 h# Z+ E% c5 m( G6 C% V/ ^全民共享财富( ]. t+ [ L: c4 E, H! b. }4 m; a
而在中国
' i0 ^# I+ |7 p0 D! R0 C资本社会化才刚刚起步
/ j# C% B) E! E随着股价的上涨
( N: H# y2 s4 ~. E' D财富效应的放大
5 O# E. P$ U! j& i不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家
) p4 U( ~4 S% S3 K: J" R; c( S这将直接造成银行流动资金的减少
4 ~( `- g' @; v5 B4 A; f& B加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性
7 Q) G- f/ V- q# H两者双重作用
0 P9 ^- e+ Q8 H( Y3 a会使银行头寸不足8 K* w' W; l4 q7 i& o* D
面临支付危机
$ D" ?; N7 Q2 t+ Q: d" `: t6 C3 N 可以这样说7 l" S0 L0 b/ |; o% Y* W5 i
股市越上涨7 v! h! ]8 Y5 j3 P4 U
储蓄搬家就越厉害
' E8 l7 k/ l+ n8 P& Q) r! B6 O央行调控货币流动性的回旋余地就越小
' c4 W- A2 Y7 E' } 所以6 d5 e2 ?- C% }" F
站在政府的角度: b2 x% j N, h$ w8 K5 \6 G6 r
并不希望股市快速上涨
0 @. K' e' A" l这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因/ X6 u4 d" [# H. r# J
央行的目标是控制通货膨胀, ?2 d3 S0 H |% l+ j
稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展6 M1 q) Z) e& f' h8 t# I4 H0 f8 W
实现资本的社会化
9 i1 @( \; c6 N( q. r2 u两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突
9 k5 P* h0 ~* G& ~7 T! Q 两害相权取其轻
6 `/ o. {* @6 d# G" m毕竟物价稳定大于一切: i' w) ]* Q+ _4 A* N0 k& A' H
牺牲股民利益也是不得已而为之1 r) l# Y) f8 s
问题是
3 L" R4 E* F! o/ Q% O F影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化
* w9 @4 u, J; Q: |# y" l! m一是企业基本面持续好转
; T1 g7 J9 C& s% ?+ d" ^9 P二是人民币升值并没有停顿
F: E2 W( g/ Q$ k( M9 g三是流动性泛滥愈发严重/ f, R s; S+ w/ ~' a* C' E
因此
# ?% |' s3 h; Z2 |8 Z股市在短暂的停顿之后2 h/ J" j4 Q0 B7 ^9 L/ [' y s
仍然会以慢牛的姿态前进4 }; h5 F6 ^6 j
储蓄搬家照样会发生/ c& l4 m4 C7 q
一旦超过政府所能容忍的限度
# g; e1 s3 Z1 j: u/ S* E9 `政府便会毫不犹豫再次打压股市# K( L; T& s/ g1 L9 u
在这场政府和股民的较量中* W3 ]* k* k& ], F( K
谁输谁赢还很难说
8 @& j# W+ z% j: q/ ^- V若是股民赢
3 m8 ~, {; a$ u( Y" p; n股市持续上涨
2 e, j! V$ Y' F S7 E3 o; ?! ~可以想象银行将面临支付危机
6 @+ a0 w4 Q1 [; J/ Y引起社会恐慌；若是政府赢8 L; [' }- I2 L: d3 f
就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了
5 K0 w% D$ G! M: w% C通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口
6 O) Z+ f7 k& A6 W" A+ u肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生
+ {8 D' ^. a/ Y2 C( b 所以1 N- i9 D I' @ q0 ~+ \
无论谁输谁赢- a! C9 J: ^5 J
都将面临不可预测的后果
: }4 D' I, j3 Z/ G& i v, U6 _通货膨胀的根本原因有两个
7 H* y4 M7 q, d内因是需求不振9 f n# z+ C9 F4 _ p+ s0 I3 T8 ?
劳动者工资收入低下
p. c N5 j1 c- d5 ]6 v在分配体制上
. o. F# l' w- E工人无法参与利润的分配
, }9 ^2 o6 b6 X& j" t外因是美元霸权
, g" V' B e& |美国滥发货币6 g2 q% D# q( a+ p/ z4 {! a' k+ `
导致全世界范围的通货膨胀: a7 ~5 A( }7 l: |1 z1 D. C
石油、矿产、食品价格持续上升1 l+ k9 J3 k1 I4 `4 G9 P+ R
美国为了维护本国的物价稳定
6 C* S0 [3 g7 P) _$ O长期采取低利率的货币政策2 z5 q" z( V/ N8 O9 k* v
放任美元对其它货币贬值2 g/ N' G' [ V; M
对外贸易上表现为巨额逆差3 |+ F: R! L5 W
将通货膨胀的压力传导给其它货币; i/ p6 T! e+ j w( ^
比如人民币4 T1 v: A0 R1 C8 J4 M
导致中国顺差剧增5 i2 f+ o# z! ^" q: \# g
外汇储备剧增' L8 O# Z. s% X" H5 L7 `; h
流动性泛滥
# j$ S% p2 `3 g; h- b& P 这种损人利己的政策是一把双仞剑. g2 v5 B: N2 E. R
长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展
8 z* x3 ~, k( G" J I影响就业) F2 }7 b" A# s5 e5 j3 @# x0 T
所以' g( U& D4 `# ^7 d
美国国内要求人民币升值的呼声一直不断! s: f; |8 d7 P7 _, ~
且越来越强烈2 R* {+ @" }1 I) D. z: n' R
问题是
6 i- t! ~- B5 |4 t) V8 }人民币升值固然有助于减少逆差
8 s7 f% \9 K+ \9 O但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍
- y K: t; e# @$ s7 \美国国内将面临物价持续上升的压力* p" y2 C4 m* A/ }+ a; b4 U
在今天这个经济一体化的地球村
0 [- c/ _, b' l$ w2 ?一损俱损 J. y1 F( N; q) C z& O- i
一荣俱荣
7 O* q/ d+ a+ n( ~& u( H0 Z7 b只想维护自身的利益已经不可能
# n/ s4 f* f; E) s& U6 X" ^) Y1 h解决中国当前所面临的宏观难题 S8 ?& O# I- U
政府可用的调控筹码越来越少
' l% M: p+ a; t5 v+ b7 K0 V% r准备金率已经达到11.5%
1 X' c6 `3 a# q( F; g国际上公认上限为15%7 }: E8 _2 y7 a
银行头寸已经严重不足8 x9 E: g# G' x7 k7 Z' H
因此
# y% S* l- H; f8 s减少顺差已成当务之及
) _9 F+ Z/ k- M# _顺理成章
$ h. \8 @3 o% c4 h9 s8 }取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择
" o/ A# z: k( @6 k 当前最担心的是物价的全面上扬# }! C' g' c# }$ z
一旦如此
6 S$ j9 V$ e: _# X3 \就意味着通货膨胀的全面爆发) T% b9 ]3 e% N. |& B4 N
后果不堪设想
! i% i8 p! F# e9 f解决外因尚且如此困难# a$ M5 N) N$ }7 M3 M
解决内因就更加困难
b& N6 Z: I/ U" p9 R只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题
+ B. y6 x- g+ p( b而不能从根本上解决内需不足的矛盾
& d" j0 ]8 T( r; j5 ]( T; [. X; U 所以
( T) k+ h0 d: U+ c7 ?2 V必须从微观领域分配体制入手
% a0 M7 Y' f% B [0 l- k; W才是治本之道
. y9 F8 z- _+ M' p5 V& F9 | 可以设想
* s6 K6 G. l4 j7 w9 u5 }每年工人通过工资参与对利润的分配7 a( ]. J: `5 Q" y* Z
将分配所得又转化为资本- Y5 z" p2 r! T; I6 ~. a" B1 C9 H- d# m
在股市上流通" I9 y2 i/ I$ |* G. V+ |
这样: p4 y, u. l. o! w8 V$ A
工人和资本方成为利益共同体
( o& T1 k) x) d/ n& D- d并且3 M$ g* w. V% l; _
工人的职工股份又是逐年增加的: @% Q P5 @* P @9 R
资本才真正意义上实现了社会化: j/ q7 O5 p: p
工人的收入从制度上得到保障3 ~' J4 X( A, _8 a$ k) j4 X
内需自然顺利增加
$ U8 T+ W0 t" I+ n! e; x我把工人通过工资参与对利润的分配$ S! g9 x; x/ M* _9 u- a- o
分配所得又转化为资本' i! ]( {, k1 L
称之为职工股政策
4 v, s1 j5 S2 I2 Q( ]9 n' u% `5 q* R实行职工股政策) r- C1 o2 B7 P, V: d$ e
有几个好处, K# R [" k. u( c9 x
第一
0 |$ B& Q: n( L& v7 |% r实现了包括工人在内的资本社会化
5 `& ]% d9 M8 `3 G0 z2 I劳资矛盾被化解* w$ L" R% I3 h' L7 h6 H) h
工人阶级有力量有了坚实的物质基础
4 g7 @0 k$ W7 C8 H/ A$ B8 f3 D第二/ z, n: V; `/ B& L" a3 j J
内需不足的矛盾被破解! }& ~0 a4 f& T7 j. E* ]
国民经济步入良性循环
. H' s5 F) O( H第三5 S' s7 k+ Y7 ]. }' k: L! {
扩大了股市有效供给! p' ?( k6 v! g, j1 V+ e% G
避免了股市疯牛病
( _5 P- j' T1 Z6 \3 b6 M 只有这样的政策
. S0 L3 P- J' L6 N5 U1 Q) K才能称得上是真正的社会主义
* \) l5 {5 e9 q- S) |! N* P才能改变目前国富民弱的状况6 x: w- ~$ ]$ h2 J
这是对付通货膨胀的治本之策5 c9 n" Y" z7 a- y/ T
, Z: F9 T- O" I2 u
! ?$ l$ _ d6 A' F0 E" X- A
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