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4 f- e. y f8 f( }5 }0 n' Q+ ~. J2 I; h
个人感觉
: ^6 h' ~& O# _中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～
! k, s6 U4 T& t$ ?* U% W% n% t今天股市终于逼的国家队入市了
$ [* x# v# s, E7 Y不知道明天能不能抗住
# n- h( U- z# x# E9 I7 j. u^_^～期待吧6 V* e, v. u: s5 Q% L7 ~" D( e" J
战争的号角已经想起 D: S3 p9 K6 S# t3 b! i; D
没有硝烟的战场～
1 F- P6 J7 V% s4 G$ _0 h0 c$ {/ W＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
4 [+ Y/ c4 K2 e% E) J7 c9 U股价、肉价、通货膨胀
, [4 o0 t7 V- ~1 N! s. u$ N二00七年五月
% E7 x) W& f) s. B3 Q1 Y2 W股价与肉价齐飞
( a' ]9 }! E4 ?/ ?& Y8 C双双创下历史高位
6 `6 k- q( i: U* B. s 有专家这样论述 a! g7 V; w6 _. \/ F7 q
肉价飞涨% x2 k! I" p* p u3 o9 o# D
源于供应短缺
0 ?) z2 i" e- w" E2 E供应短缺是因为饲料涨价, E0 l' C( Z3 s" ~* A/ L# j
农民无利可图
- K( T4 j6 \, N因而减少产量；股价飞涨( Q# B8 a5 v# {: s* C
源于人民币升值及货币流动性泛滥3 `; O! O4 _0 H- N. U
流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了
% u/ q% n8 i, k0 _8 \# p 依笔者看来2 @% y* D2 W$ u2 O: m8 Y
股价与肉价二者本不相关) M, s6 {8 [0 O7 Z# ~
但上涨的根本原因却相同
8 g; v2 e) D! M$ ^8 P' ~8 _* ^都是源于通货膨胀; T2 d4 z, A; N. C" M' K! x
通货膨胀好比地下的熔岩# U8 J3 } n! g7 b% x6 t, b* j1 D1 \
总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出; @0 t' Q% d+ @. Z3 _# B
你堵住了一个口子
$ u8 J5 F+ r" y8 t它又会从另外的口子冒出来
" W# q- H- U+ A1 j' j' z; A随着地下的压力越来越大
0 J8 f$ L& R2 ]& O3 ^; {熔岩喷出的口子越来越多6 ?3 Z% ^; U8 t! Y W& x
强度越来越大
% d+ W- j% n) Z9 p到最后* w8 l, d# r( d- ^: O: f
形成整个地面的全面爆发
) M0 D, i( }4 P+ B 最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域# g+ c+ U; S/ b1 ?) o
我们看到
' C8 ?3 U/ G4 l9 Y: H1 I近几年
- g2 H, ~* r8 l0 d8 z) G价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价
" L7 u0 v3 |( c都有一个共同的特点
/ F/ b* m% ~- `7 G即供求严重失衡( b" `( ~) A9 ?; ?( o! p# o
通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发
7 u) Z$ H( ]7 o! n6 d1 Y然后发展成全面爆发
p2 z2 K: |; l% \通货膨胀源于流动性泛滥
$ z& Z1 \7 K$ a! Y2 M' j3 S也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振
$ P7 F0 s* u% W7 ?8 B! w$ Z在出口、投资、消费三驾马车中
- l9 e6 I5 W/ ~ B3 \消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低5 E& U4 e+ G2 t* ]. j( C
有限的收入不得不放一部分存入银行: k8 u' N; G( g# b5 n! R
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低 u( S* m) l' v/ C3 `8 `% ^
源于分配体制
4 p ?! @9 y2 t' h ~! A在c+v+m的三者关系中
8 n; E. @9 s5 c8 e9 wv完全市场化了（垄断企业除外）
! A$ D" F0 \* |8 x& [不能参与m的分配4 x! U, \: T! ]9 A, S6 Q. o( N6 V( f
因此
1 ~5 d4 Z* {6 I2 e; @通货膨胀的根源仍然在于分配体制
0 {6 Z7 h% k t: ?% A关于c+v+m的三者关系$ ~3 U1 V( Q& y9 Z# P. Q
一百多年来* P% x: a& I' Q, K Y
就存在两种截然不同的观点9 a4 n9 O) T" H2 s- j. M
马克思认为$ H0 C; Z! q( y8 l" O; A
是劳动创造了m$ h5 ~( e7 D5 J7 h1 A/ V3 U" {
因而劳动必须独享m；西方学者一般认为9 `) J. ^ @1 N! Q" } [
是资本创造了m, 因而资本必须独享m
3 O6 H! F4 r7 p, I8 N: F 这也是社会主义和资本主义最根本的区别/ S6 r# H+ S% H
在我看来9 K. C, H6 h& s9 o- k
这两种观点都不对
5 a/ l* _" H1 S) L# c# K- e正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m, O$ R; F) O7 _ y1 T
资本和劳动都应该参与m的分配
* L& [4 U4 Y- d. k, `; H" A# ^ 即资本和劳动共同创造了剩余价值+ @# ~5 u. a3 _5 n8 a6 V e( y* C
资本和劳动共同分配剩余价值" J( v3 G3 y6 ~* W# f, J; Q! y* V
在当代发达资本主义社会4 T5 J; u' Z7 D2 y6 c, y
资本已完全市场化、社会化了
D6 C0 c) d& Z6 p1 |( Y全民持股6 u! q/ p( F8 z. Y: o" H ^
通过股市配置资源+ d9 s3 B! s2 [# R% k
全民共享财富- F" s5 z( r- B. P3 R" Y4 u/ J
而在中国1 w7 S. A; V5 B, v* ]# M4 o, C
资本社会化才刚刚起步9 B4 m# Z8 @/ u; r2 [( X
随着股价的上涨; [+ m; ]% J w) d
财富效应的放大 X' M y% C3 w. T4 v
不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家
$ ]$ c* R, s) K2 x |+ M3 @1 \: Y这将直接造成银行流动资金的减少
$ |; a7 f$ M: |0 G1 s# M* k# H加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性
4 M. n$ F1 U' P2 c, u两者双重作用
3 C( J2 r# ?% S( u# Z0 H2 G( [会使银行头寸不足
$ `8 u$ X( _5 G面临支付危机
; N$ L* q% J5 I: h7 V) j 可以这样说
+ R7 [3 I$ w, D3 H8 e8 {. b% R+ B股市越上涨, @3 U% N: B( r- W. l1 m
储蓄搬家就越厉害. b# @; }/ H1 c9 s6 k
央行调控货币流动性的回旋余地就越小
0 M7 ]; u" J% N; S- `- C 所以
' ~& ^3 Z& M. Y6 u7 o; I站在政府的角度
2 I% [) _+ G1 s! p- x( X2 {并不希望股市快速上涨; h5 M. W7 U U
这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因
, I3 Z& u; } Z1 \: L- w 央行的目标是控制通货膨胀" u. W% L9 C4 G' d5 n. q/ ^2 `, j
稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展2 J, i- M% A. ~, @
实现资本的社会化
/ r1 q9 A8 T2 j! \两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突, _" z/ S/ r; J+ P- [7 V
两害相权取其轻+ a" \( O! ~" a% i2 ~8 h0 ?
毕竟物价稳定大于一切
1 ]9 k, K$ ~6 }9 g6 o5 F牺牲股民利益也是不得已而为之3 z3 q& |8 {1 E$ U/ {
问题是
$ ]1 t3 f7 h+ P3 D5 u6 g影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化3 Y+ R4 j( z0 _% }0 P$ t1 d/ l
一是企业基本面持续好转8 z( @$ W, F% r" ~& t
二是人民币升值并没有停顿
2 H+ f3 a8 V/ Q7 B- J/ u- s4 `三是流动性泛滥愈发严重8 I9 Q# t! H% c
因此5 w8 A9 `! R6 r0 z2 j
股市在短暂的停顿之后
5 b% C. h' A* C1 v: z8 u仍然会以慢牛的姿态前进/ f; M3 N$ G) V6 p: M4 r
储蓄搬家照样会发生
- c( e" A& o8 j" P一旦超过政府所能容忍的限度
# `! o5 z$ C6 T/ o M2 O政府便会毫不犹豫再次打压股市
2 C2 T1 g; n1 a 在这场政府和股民的较量中 ~3 p1 j9 }8 S* @
谁输谁赢还很难说
h1 ]3 I# S X. d% f! Y6 g若是股民赢9 Z+ ^! E; N+ p5 G- v
股市持续上涨4 H- \+ |2 K! t2 O6 e
可以想象银行将面临支付危机- r1 r) ~' k1 C( O8 h) f, v2 l4 U8 ?
引起社会恐慌；若是政府赢
9 O+ J2 @4 ]& A2 P: z就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了
) c) W& B( K; Q/ M通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口
& }4 k' f! o3 K肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生' \/ c" b; G+ J2 a/ W$ r& K# P/ ~
所以
8 @8 k5 l( } l- z无论谁输谁赢" N, m( l8 n# \$ A
都将面临不可预测的后果9 w& X( e( i' b& c6 _% k: u1 F
通货膨胀的根本原因有两个7 y, Q8 r2 K( i. O
内因是需求不振
9 {' }& Z( S2 I; p$ h0 Z劳动者工资收入低下! W" K# \7 d w' p7 R/ l8 p$ a& G9 w
在分配体制上
, X* a R i) l. s7 ~# E4 J工人无法参与利润的分配
0 T8 s3 A( [# ?: P& N+ `外因是美元霸权4 r% i4 G% e; V( P! h! C
美国滥发货币
8 r! u$ c1 N; u导致全世界范围的通货膨胀; a! X9 y( F& J
石油、矿产、食品价格持续上升
u. c+ v# S0 _: e: ?6 @% M7 B/ C美国为了维护本国的物价稳定/ u" ~% Q9 k9 j% h" ?
长期采取低利率的货币政策% S6 C# I1 X4 b3 l8 k! @5 y4 Z* k
放任美元对其它货币贬值
C, G9 D+ S3 u& C. L0 ~# E; i. \对外贸易上表现为巨额逆差- B5 S( U' B t0 j, U1 R$ U. Z
将通货膨胀的压力传导给其它货币/ E3 X9 `; x8 @2 z5 y$ x2 {
比如人民币5 W0 Q% S: J$ s, X- r
导致中国顺差剧增; w+ g- z7 A- y, N7 B0 L9 x
外汇储备剧增
. S% e& w9 }0 c z' H( q流动性泛滥
/ [" M9 l# I& P- a 这种损人利己的政策是一把双仞剑: q) ~7 K8 I( k2 \9 X
长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展 P/ ~( M4 c; _* Q( P; x
影响就业# g$ h7 W I) L
所以% R7 B; U$ T9 e. ~ j1 C$ c0 e
美国国内要求人民币升值的呼声一直不断
+ I+ U: F. o S& s- q且越来越强烈
7 O) f, m, x1 \) ~6 y; M问题是
) v$ f+ }# x9 Z* |* V人民币升值固然有助于减少逆差
+ l* p" \! t9 _3 A. y但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍
+ ~" z3 o5 S: Y7 R1 {7 H% V& X3 ^美国国内将面临物价持续上升的压力 Z5 b2 V) N+ B9 X6 u7 K) r# Z5 ?
在今天这个经济一体化的地球村: j# q3 f1 N. S, k/ Y: |9 J: l
一损俱损
! F7 S4 J9 b: L+ Q( v一荣俱荣
. I# B" q# g& f0 m& C3 b只想维护自身的利益已经不可能
' x5 z z* ^- V) O3 f" [& `/ X- U解决中国当前所面临的宏观难题0 b/ I! e1 C3 |9 A! D) p* ]4 S- i
政府可用的调控筹码越来越少
( b% J: m! y |, G6 r准备金率已经达到11.5%
! }' ?0 \* t5 I. j) U国际上公认上限为15%
Z3 x0 D: p# o1 b银行头寸已经严重不足
- V5 V; G2 {! j- h, ~8 W因此
2 X! w0 F" P% w! o- p: k减少顺差已成当务之及8 P. Y3 q" ?3 D" v2 \4 i" h
顺理成章
: ]1 e3 @% R0 V* m取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择
6 v6 N/ ?1 k+ ]. @5 V 当前最担心的是物价的全面上扬% q+ C3 A. x) x' q* B" |
一旦如此 } \; l: {8 P7 Z% m
就意味着通货膨胀的全面爆发
6 l, z( {5 M: d8 u H& J后果不堪设想
" ?2 ?2 z" y. q& a, c e解决外因尚且如此困难
9 {. ?: N; v% {6 h$ ^, y7 L解决内因就更加困难( p5 s8 M; w' {3 { [2 f& n$ o% x
只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题5 v; P: ]% |! v% c* V- c1 J
而不能从根本上解决内需不足的矛盾
- Q9 V2 t$ S; M8 p" c6 u3 m 所以
. K- q0 ?! v" p! z" O S必须从微观领域分配体制入手
- [3 S# f3 g$ {, g* z才是治本之道9 s ?% g" E1 C
可以设想' a% Y2 M2 H5 P: m1 Y
每年工人通过工资参与对利润的分配0 s$ u8 ]0 y; _% Q9 ~+ h! m0 p3 X
将分配所得又转化为资本. i, {( O6 O/ d2 z9 y6 z9 H" T9 L) \
在股市上流通8 I. V5 g+ J2 g7 ^
这样7 ^9 |( k6 Z% I5 `4 ^1 W
工人和资本方成为利益共同体
9 t+ y1 T$ X5 A/ ^并且
( {% \5 Y3 R6 `工人的职工股份又是逐年增加的8 y% m- x7 j2 U( \, k4 O
资本才真正意义上实现了社会化# }% ]. }+ |- b3 D! q* [. ]( n
工人的收入从制度上得到保障
' m" r; B5 Y. ]! T) e( S! `3 B. T内需自然顺利增加
5 M0 u( ^& n- O1 }我把工人通过工资参与对利润的分配$ f7 M. b, G) Z7 B% U b' O! J5 p$ v
分配所得又转化为资本
^) O) l6 @% u6 d5 |称之为职工股政策
% N' V! q2 s. Z: ^6 l实行职工股政策 P; v; q1 W) j8 l4 p
有几个好处4 d" }! p( b- Q3 E, a
第一
) v! ]' |" v! n$ ?$ k实现了包括工人在内的资本社会化
1 _' s ?6 n+ F" c' s+ y# b' Y劳资矛盾被化解
- S9 B2 z: o, _工人阶级有力量有了坚实的物质基础6 I: {( B9 q; e
第二
2 v1 X5 R+ I9 _/ }3 I内需不足的矛盾被破解
# `( _, f- W+ f4 `! m4 {国民经济步入良性循环
& V* y9 Y) V1 v! p% W! i* M第三. s$ }# w$ o$ v' V2 e
扩大了股市有效供给1 ^$ E1 O. ~1 j! f( E
避免了股市疯牛病
# B( X9 I# `+ a Q 只有这样的政策- D1 W+ q, }0 W7 r. C; D3 R# d6 b
才能称得上是真正的社会主义8 Y4 H8 D2 Q4 b9 |6 V
才能改变目前国富民弱的状况* q# k6 q. A1 s- j
这是对付通货膨胀的治本之策
: B, S9 @! T; c( u: Z
7 |' Q4 v4 C8 y7 u( y! Y7 f" g, Q" f) ]
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