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- n' o6 b4 l' ` q9 r# Z* @/ _: m
2 O" D( d ^& _+ H' g# Y' Z, n 个人感觉& Z4 r7 I! R. Z! C( v6 {) H9 d7 f
中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～
! n4 g! N2 M p" V) D今天股市终于逼的国家队入市了
- i1 r3 l8 G; K+ T) `; m不知道明天能不能抗住+ R6 o5 N5 c( @: _# @; z( C
^_^～期待吧, H O1 v, d3 E: m8 d
战争的号角已经想起
3 R! g, r* q4 d$ S) p3 g0 z4 J没有硝烟的战场～6 \; Z0 {* w/ g7 |
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝$ H6 ?+ `' _4 R" U6 k+ C& m
股价、肉价、通货膨胀
9 Z) O) R# @' @6 _二00七年五月' y( G4 e% y t# T# K+ F& X
股价与肉价齐飞2 Z& A8 c! }; `# c6 Y& f; [
双双创下历史高位
) [0 |& B+ Q K4 q% R& ~! U& w 有专家这样论述: X/ ^0 M+ Z$ | \* q# d M
肉价飞涨
4 }+ }3 G1 j8 Q6 z! J源于供应短缺6 [) k& t8 Z$ f+ T4 a9 Y% e' S
供应短缺是因为饲料涨价% x" X) X6 d0 | Z) K& x6 N4 N8 C
农民无利可图* G1 v$ s1 w& X8 v* e0 h6 O
因而减少产量；股价飞涨9 Q; Q8 J+ D: j: N
源于人民币升值及货币流动性泛滥1 y4 u# J7 [1 n/ P4 Z8 l
流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了 V' `3 u$ q& l7 ?
依笔者看来
0 N, M5 T- m2 G) B股价与肉价二者本不相关
( V, [6 k: ?3 q- M* K% y但上涨的根本原因却相同
1 p8 x) [0 u4 F5 V; B都是源于通货膨胀5 ~2 v& j- Y/ t! Z
通货膨胀好比地下的熔岩
) W9 l1 x5 j$ f( j总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出& h% u* _+ G' a7 }$ d& c
你堵住了一个口子
^7 o6 m( e# ^1 _它又会从另外的口子冒出来7 s5 H& j+ }' x; U I
随着地下的压力越来越大+ w. `. |# S( i S. f+ ^0 ] L: y
熔岩喷出的口子越来越多
' ~# f) d+ z. ~! A- d强度越来越大0 C8 o3 n" k X3 Q7 n4 l
到最后
$ e2 C5 C J" ?1 v形成整个地面的全面爆发* r# Q' E$ j9 @/ |; e. k R
最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域
# Y: I2 t. U4 e我们看到- c8 N r3 _" `8 _8 k; U
近几年) g5 b, l& _7 D8 k( L5 ^
价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价: z9 E% p! L$ R: U3 R( z3 T
都有一个共同的特点
" q; D7 I9 S: F/ m* N即供求严重失衡
# C8 k9 g; G" S* m' x$ { 通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发
" J. c* `, t: L% m' X8 ~然后发展成全面爆发0 G* ]( W* {; E: [$ b, M
通货膨胀源于流动性泛滥6 ^6 Q/ g9 g& A" a
也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振
0 v+ ]- O; ~. W1 L在出口、投资、消费三驾马车中" z" m% t5 Z& V, f2 w
消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低/ r5 v% n7 G7 a; @, H
有限的收入不得不放一部分存入银行$ ]- u. v: c% ~6 z
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低3 i0 E" r+ {- L" S. j8 a8 K+ s
源于分配体制2 k! e' ]. n0 A9 E- [5 r; _' W
在c+v+m的三者关系中
+ B% |6 I0 c2 _# j1 kv完全市场化了（垄断企业除外）1 G+ I/ H+ @4 _3 A4 [
不能参与m的分配/ a6 T5 m6 c: S9 K" Z
因此
8 [( H+ N: t0 u, F& j* F通货膨胀的根源仍然在于分配体制" y P, X- V3 q- `; l
关于c+v+m的三者关系
8 d# k' i) u7 H" H一百多年来% H. B4 U0 g; V7 U& \
就存在两种截然不同的观点) K! m8 F: s& [7 N8 {7 \+ I6 {- \# P
马克思认为 y- `; i( ~" d, g9 D& u$ ~
是劳动创造了m2 [4 W- W% ~8 q, ~$ l6 B* U
因而劳动必须独享m；西方学者一般认为2 [1 N# {) C2 A: M7 r
是资本创造了m, 因而资本必须独享m9 L, j' C, v+ F
这也是社会主义和资本主义最根本的区别
! g; A8 g- s! y( O 在我看来
2 U/ }" s1 d$ U这两种观点都不对
% R7 w; {/ ~2 P7 D# O正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m
?: K F! _& m" [资本和劳动都应该参与m的分配
3 m% j. L2 K g( E; {/ w 即资本和劳动共同创造了剩余价值
; i' Z+ l6 v* Z/ O资本和劳动共同分配剩余价值
, ?* a S$ ]0 _) J+ A在当代发达资本主义社会. c! ~8 G9 v- |, c% u) {
资本已完全市场化、社会化了1 p9 x: ~: r9 z; w( c7 `2 O+ i* U
全民持股+ v/ r% m+ `! r3 K. y
通过股市配置资源
" e3 W3 a Z0 P* l全民共享财富8 w4 f' x7 a+ O9 j( C8 ^. ?
而在中国( ?! V! {7 y" ]- Z% b/ c
资本社会化才刚刚起步
* S- D# B6 {2 x, K( `随着股价的上涨
9 P9 m% ~- J$ D+ t- h2 A. d+ y财富效应的放大
d$ j$ ^6 z: l9 b: s% g不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家
" X! D" a2 c+ o0 Z这将直接造成银行流动资金的减少9 N* N9 O7 N& [) m! `, y, m/ r& S
加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性
" W* A& \: y0 A两者双重作用
' G* m q1 t2 E1 H6 M; {/ q4 U2 z会使银行头寸不足$ g9 S7 E9 C, ^7 i K/ r
面临支付危机
3 }/ G. S; e d+ W) S/ Z# ~ 可以这样说
_2 |& M1 ?1 c6 M$ P4 ~% }' @股市越上涨
+ q/ e; t6 w& w9 l5 q/ f3 T! g储蓄搬家就越厉害) B% ?, ~! w: J+ ^& S
央行调控货币流动性的回旋余地就越小
. a9 l8 H% y$ e' m# i6 @9 V 所以7 S4 d& h3 e) Q
站在政府的角度. s) N) ?, _: m; k) _
并不希望股市快速上涨
$ {2 s) e5 W9 s4 M6 F这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因8 Z5 U# E5 i8 Y0 V' G
央行的目标是控制通货膨胀
7 y: ~& I- s, I& @, g1 H7 X, ?稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展
/ M7 L& v8 r9 ?实现资本的社会化, o8 T: L6 U/ |: N: j; U" G* t& |
两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突* G& h \. j' U. F- c- n1 a
两害相权取其轻6 z+ C8 j* T$ i8 U* U# p9 R) _
毕竟物价稳定大于一切, n8 e/ ]! S: G0 v7 \
牺牲股民利益也是不得已而为之
& d0 h4 ?# `) d9 \ 问题是! T$ E7 _# h7 K5 g
影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化
: @& B8 [! j S) Y; X3 k" ~一是企业基本面持续好转
5 n; ?6 R5 O7 Z4 V7 {二是人民币升值并没有停顿
( v$ X: } V) g! f三是流动性泛滥愈发严重& V* r+ W* l1 p1 T4 g/ m
因此, e3 a- m) P" b* t
股市在短暂的停顿之后
& ]* W7 P) [# e仍然会以慢牛的姿态前进
8 }0 c0 y" Y1 P& y* N$ M储蓄搬家照样会发生* v5 x1 J* i$ ~8 B
一旦超过政府所能容忍的限度1 b! |( u3 @! U! _3 s( ?) b
政府便会毫不犹豫再次打压股市. F! j9 K- a6 |( X; S7 k
在这场政府和股民的较量中# ] Y1 c4 |$ g
谁输谁赢还很难说
, R) g f8 Q# j- a7 J" t若是股民赢; l, n' c& F" w' Y' d) u# Y
股市持续上涨
! m' a' l7 I+ T0 b可以想象银行将面临支付危机" A! v- y5 g5 [+ i' d
引起社会恐慌；若是政府赢6 g4 j! ~9 Y: K5 C8 Z5 @$ m
就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了
/ O# [, H' T* u* J. S8 {, u通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口
/ v) q2 \1 _7 d* E+ m肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生
; W* e4 q" Q; H 所以
, I- o, c7 H$ e9 Q6 m2 d2 A无论谁输谁赢" H3 j: H+ P) B4 a% w1 z, X! q' L
都将面临不可预测的后果, q. T: Q1 j" B! m9 w% ?
通货膨胀的根本原因有两个+ n$ q9 q7 T/ q; Z9 {
内因是需求不振
8 G, V# B+ F3 s* L6 ^! B+ Z劳动者工资收入低下1 z$ J7 l r1 B& p
在分配体制上
9 a3 j# ?7 |! G$ }, C" G" w5 ^ j& ^工人无法参与利润的分配, x3 S* r% N) H v/ ^9 q( w# S
外因是美元霸权
$ N4 `" R8 B" p* f美国滥发货币
4 h; T! v" o- m导致全世界范围的通货膨胀* |+ A9 W* ?* ~6 c/ H6 ?" T
石油、矿产、食品价格持续上升/ h; |7 Q9 B4 [# ?7 [
美国为了维护本国的物价稳定
; u/ n4 A& i1 N ?长期采取低利率的货币政策
2 a6 ]# D& [( g, Z+ ^放任美元对其它货币贬值
% O5 V- r2 g+ Z* O) B对外贸易上表现为巨额逆差* M3 v# z# b$ _/ B; d
将通货膨胀的压力传导给其它货币 j: {# M N. A* M
比如人民币/ N: C+ G* u2 h. ]
导致中国顺差剧增& p, v7 r A/ r8 R& k5 E( g5 Z
外汇储备剧增
9 P, q6 O) s8 ?9 O j2 b& e流动性泛滥
) a. ]9 Z% j" m7 k 这种损人利己的政策是一把双仞剑
9 o+ D- B& P5 j+ v7 ~长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展
# s }0 \# j1 {: v" v影响就业3 h4 |- @$ l' c1 N7 s$ C
所以1 `1 G+ z$ G+ M0 m* m
美国国内要求人民币升值的呼声一直不断) ^/ @1 c9 j7 B7 ^8 s$ D
且越来越强烈. X& `' L/ a. T7 X- e) Y
问题是
2 H0 w' P! `7 ~& b a! k. V人民币升值固然有助于减少逆差# t& U# O/ c# S3 q f
但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍$ I, y1 o4 i, F9 N1 @+ Q
美国国内将面临物价持续上升的压力
5 S; }, F, G0 G; H+ v 在今天这个经济一体化的地球村: t; ^0 q' \" p0 ^6 y% c
一损俱损
$ R6 I6 M( l5 E* g一荣俱荣6 I( ]1 ]3 \1 G, X
只想维护自身的利益已经不可能, w/ ?( d6 r K6 N* l) ~& A
解决中国当前所面临的宏观难题+ G! U* |6 O; ^. S: ~/ T
政府可用的调控筹码越来越少
( N5 E$ p4 e9 R! m3 o7 }5 u( P准备金率已经达到11.5%
: z/ _; T) k' M1 U国际上公认上限为15%
( u" P# x. d+ a: v! R; k银行头寸已经严重不足# u! u) Q+ A% B
因此0 z9 A& Q; ~1 u
减少顺差已成当务之及$ p& {2 n' f1 B
顺理成章' y$ X: _: r- {; ?: Q2 t7 l
取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择
# @ U9 w9 U! x: M7 W 当前最担心的是物价的全面上扬
1 U2 u9 ^7 n% n# D1 {一旦如此5 r0 H+ N/ ?( x8 v. {$ p7 N2 y$ p
就意味着通货膨胀的全面爆发
\ E H9 t& h) q9 z后果不堪设想
8 {7 t% k* e3 d! d( s3 `解决外因尚且如此困难' s1 J. s; r7 Y
解决内因就更加困难
( r9 P/ p2 E7 N) x# `, T只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题8 @# A& h1 H; a: a5 \' J. G7 a% x
而不能从根本上解决内需不足的矛盾; ?1 Y/ x7 d0 f/ C
所以
' q- w4 @+ p) T* M, X8 n必须从微观领域分配体制入手1 L8 q9 ?. K: `1 }5 F( [2 O& X3 D* u- K
才是治本之道; S j; ^- o) B8 l4 ?+ p
可以设想
) s0 G- d" D) `" s/ J每年工人通过工资参与对利润的分配' T# |9 ]. V' x) u/ J9 S: j
将分配所得又转化为资本5 ]% M. N/ {" v
在股市上流通, z( [0 {* j7 q, q
这样# g- X; E1 k/ S& O" X$ }
工人和资本方成为利益共同体
# }2 @' Q. j1 [& e并且6 h: `/ m1 N4 \
工人的职工股份又是逐年增加的
( J. T4 n* I6 n- k# L5 {资本才真正意义上实现了社会化' a1 Q2 I0 _, c6 v3 w" N
工人的收入从制度上得到保障 K+ C; Z. D- ~7 G8 R$ R7 j
内需自然顺利增加
( U8 R' M0 A/ _- I. |! }我把工人通过工资参与对利润的分配
1 c: B$ ~3 R! U' ^分配所得又转化为资本
+ e1 q) P; J4 J) N; _, Q称之为职工股政策0 Q% C/ c/ S: b( _; f
实行职工股政策/ M' N& ^1 m0 D2 |7 g* A
有几个好处
! e0 c1 E; E0 x2 N0 [9 A第一
X4 I, c) }& e3 e7 i% b: ]7 `实现了包括工人在内的资本社会化
% S1 f0 K& _5 l/ w( T劳资矛盾被化解
6 e' {4 u! x1 j3 @# w6 A: L+ E# m工人阶级有力量有了坚实的物质基础
: v( H9 ]3 h& s u第二
* ?$ Y* H2 z5 }+ v3 q( m8 F( J% x& }/ O内需不足的矛盾被破解
8 Q/ Z/ \9 F6 e3 g国民经济步入良性循环2 B3 f* |/ o7 [- [" ]
第三. Z3 b0 m! H/ {. r3 V( g9 j
扩大了股市有效供给$ H ?$ E4 [, Q* N' {; A
避免了股市疯牛病
! k$ x1 D* @) b5 y0 l 只有这样的政策& s. i4 L6 B9 N* T4 W
才能称得上是真正的社会主义9 |4 f9 O: O8 x
才能改变目前国富民弱的状况
4 @9 n+ g8 Q% X5 {这是对付通货膨胀的治本之策
! v5 Y f5 C9 K; i% r
" e5 M9 u$ V" R; [3 A1 g
( Q( d) z0 Z3 T u1 k: E! e; y
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