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9 l! L0 U" W6 P/ [) v4 U! G6 O( X* l+ ^! i) Y6 E, \
个人感觉
5 S+ q( ~1 s0 q- `/ N" b8 q中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～ ; V7 K" q' N u/ A' ?5 X& U
今天股市终于逼的国家队入市了
( F; }* x) P/ F. V+ Q, b; S不知道明天能不能抗住3 k8 B. [& J. i Z1 ^5 I! U
^_^～期待吧3 c2 Q* I& o/ ]+ f
战争的号角已经想起
: u m* y: R% D, e% q没有硝烟的战场～9 ?7 b: N. k# I0 X
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
. W! A6 E+ f& j股价、肉价、通货膨胀. ^6 x/ N! b% v! k' k
二00七年五月
4 W* H% g6 {$ |- O' i9 r股价与肉价齐飞; n' O" |: e Q2 D
双双创下历史高位, G$ Y5 a. p: g3 Y
有专家这样论述- E. N$ T; N+ m n& g
肉价飞涨
" L- C6 o( r: a. V7 J源于供应短缺4 F6 P1 z9 ~( _) B, b1 ]: E
供应短缺是因为饲料涨价
5 D3 ?# v5 g1 Y6 {# @5 E农民无利可图
% U" E, z. }) [1 Z ~! z因而减少产量；股价飞涨
5 y: w' h1 c6 O源于人民币升值及货币流动性泛滥
0 z' ]( g/ L9 m; h流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了! @0 A8 i$ R+ N s& O
依笔者看来3 x& ]9 }; m: H/ a, P+ f! A1 {: v
股价与肉价二者本不相关
# S7 N( v' F- `$ ^但上涨的根本原因却相同
- t0 E& Q' ?' s! [都是源于通货膨胀
% \. g. D1 [- Q6 M% v 通货膨胀好比地下的熔岩
" `1 G, Y8 Z- Q, O8 y, A总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出
- c' s6 _# h, N* T' \5 m( D" `你堵住了一个口子
5 H8 u0 a+ h& f+ U3 c8 J它又会从另外的口子冒出来8 D& G) Y2 B3 s( p6 }) A
随着地下的压力越来越大
j2 |& b5 u* H$ P熔岩喷出的口子越来越多4 ?: s; r! ]- F4 t$ s$ a
强度越来越大
, p N6 ^* z k到最后
$ b, R' m9 V% C5 x. y& D7 Z1 F l形成整个地面的全面爆发
7 A* b9 i# C/ b2 { 最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域4 N" |1 a0 {6 F8 g/ ?
我们看到- t; p# h" U7 ?- N+ T: j0 y
近几年( D P, R3 B( q' C
价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价1 r F: ~) e! Y* n# G3 P9 S/ Q4 i" w
都有一个共同的特点
# y6 `: X5 A4 U即供求严重失衡
9 T7 A: l8 u9 n# T" z 通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发
4 e+ |7 I; s w1 D x3 k然后发展成全面爆发
& w4 C5 K# M* [通货膨胀源于流动性泛滥& O. m7 r: k3 I. u
也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振
2 {, p2 j9 L. U2 E在出口、投资、消费三驾马车中- s" J7 k4 B* F: R
消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低( R) ^. p) P ^0 t
有限的收入不得不放一部分存入银行' X; S* p0 `+ V N w' z2 Q
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低
# a$ w" a3 `2 u% Q" s/ ^$ E源于分配体制
% W% b8 `& e g# w3 D' T: j7 A; b在c+v+m的三者关系中- F+ l( z' M. `( j& i8 y
v完全市场化了（垄断企业除外）; T) \/ A, E! f8 p
不能参与m的分配# B; i: C$ Z+ [9 I/ K8 Q# ]" s1 }
因此4 e7 y* P- z! z7 _7 v- [# t
通货膨胀的根源仍然在于分配体制
. Y9 h" e7 _3 k* R0 t; f; m( M关于c+v+m的三者关系
2 ]8 D$ {. `9 }" y+ s- p% K一百多年来
" R! Q! y# V' b( A- [就存在两种截然不同的观点
8 g. u9 v" p; q0 P5 {马克思认为" E! H7 P, z, C' M6 h: Y
是劳动创造了m( _( W5 {3 }! F6 l* N
因而劳动必须独享m；西方学者一般认为
* g. b d! ]0 G是资本创造了m, 因而资本必须独享m) o- r1 C9 Y) X$ X$ M8 e6 ]
这也是社会主义和资本主义最根本的区别
; j) [$ |3 {# x, U( D 在我看来
: m, j5 m/ E- _' j8 y这两种观点都不对$ Y$ u9 l \1 }6 A. t$ Q
正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m
* E- | m! c& U) S, t- ?7 X' l$ d# o资本和劳动都应该参与m的分配
; T9 I& I3 g' S+ W: B0 i 即资本和劳动共同创造了剩余价值$ K; I, l3 t! [ I7 d0 q l2 `
资本和劳动共同分配剩余价值& z9 M1 s8 J1 X3 R8 _ _
在当代发达资本主义社会* r) j, [1 Z2 c9 m- q$ N+ f
资本已完全市场化、社会化了
K. A+ k, y8 r全民持股
! h7 |5 |. C. e+ d) x1 v5 L1 [通过股市配置资源0 S9 ?; _# E# y0 B- i" W
全民共享财富
g5 s; F' r1 p' [" f/ r% v( s 而在中国: |% m3 O' n _2 j0 q
资本社会化才刚刚起步& t( ^! w4 ?' P. T0 @: T/ e" F
随着股价的上涨
' I( j9 G1 m1 {" D6 b' n财富效应的放大
4 b' k% F" n& G# C% k2 X1 }3 u$ L不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家 q" }( C" ^; ~3 l
这将直接造成银行流动资金的减少
0 l( C) _4 j! Z( ~% g/ c, A加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性; k( W, l. W+ r$ c1 p- O2 i1 X, u
两者双重作用
5 T1 G2 j' J$ l( L) V! @+ e6 Q4 p- W会使银行头寸不足* Q5 @: j7 T; a6 Z2 v# l
面临支付危机$ s" o$ @4 L' r- e$ p" \
可以这样说
( n2 E/ C3 C8 D股市越上涨
D& ~( G' W7 V储蓄搬家就越厉害: m4 A2 }) y9 S, |7 V
央行调控货币流动性的回旋余地就越小
) z; G2 E2 P+ _& I$ E. B5 Y$ l 所以
& u9 T( J: g. I% y/ v站在政府的角度
! p- t8 i2 a% z7 D6 m1 U并不希望股市快速上涨( L* Q3 @: h/ r( F' n& K) i
这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因
_& O9 v( c5 p 央行的目标是控制通货膨胀
2 j& C( J4 g! q8 \8 v$ M [# _稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展+ T/ I/ c% K1 @- T- O" G1 X
实现资本的社会化' I" N* c# g! ?* W. @1 _
两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突
# o+ c6 O3 c% t' d( M: _* g3 o& S 两害相权取其轻. _) z" @; V9 ~7 x! L8 S- P, h4 ?
毕竟物价稳定大于一切
5 V, }3 Q! `' a# q牺牲股民利益也是不得已而为之( f9 S1 N% |% a0 X: ]" U# i! A
问题是) N) v2 a0 `( ?3 H) `) w5 i
影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化# H& l M: M4 |5 C% \* l N
一是企业基本面持续好转2 \! E! G t' c b6 z: M# |5 v
二是人民币升值并没有停顿# s2 R4 X) H/ o- R' D
三是流动性泛滥愈发严重8 @$ F; u4 w# a9 ~8 D
因此4 `! G1 v3 f6 t2 v/ H3 \* P1 y4 o
股市在短暂的停顿之后
: e$ j: S, J! S: x% C7 q( H! R% \' F+ r仍然会以慢牛的姿态前进
( o8 `1 {, D+ V& d0 ]4 p储蓄搬家照样会发生0 o2 B- _3 V" R, I `3 Z
一旦超过政府所能容忍的限度
# G% ~2 d$ i3 u, q* h& l% O! z政府便会毫不犹豫再次打压股市/ N- ^- f7 V/ g! M& \( d
在这场政府和股民的较量中+ i* P; h9 A7 I6 h# q
谁输谁赢还很难说
; Q8 H: r6 f9 s. |: O若是股民赢, G% r8 Z [9 n c1 a% z( Q- w
股市持续上涨
( }% z u! C" a' h. ]: N" V/ \可以想象银行将面临支付危机2 v: `+ ]) v, G) o1 {
引起社会恐慌；若是政府赢
: I |3 @% O2 D" f) S就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了
& S4 r$ V' T9 p通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口
% p# W- [) ^# D& }1 B# X9 j肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生& s/ i: T3 V/ h7 @3 q
所以
! D5 {# h" |$ s9 C' `& x; d无论谁输谁赢" e6 G# q$ E; J" Q; K' |. Y
都将面临不可预测的后果
5 E1 C& g+ Y1 b6 g# A5 P通货膨胀的根本原因有两个8 Q, L$ p: \* X# L! F* D& e6 e# S4 L
内因是需求不振( z- U' x% t3 C+ o! r
劳动者工资收入低下
/ u e) \4 K! z5 R, ?. U: F$ ^在分配体制上
: J* |2 x3 c0 m工人无法参与利润的分配
8 G3 _# i a0 G& J外因是美元霸权
- D w" |* n2 u$ b6 ^/ y美国滥发货币
) x ?) c+ Z6 e f导致全世界范围的通货膨胀
4 ~# x! M+ Z$ Z( U石油、矿产、食品价格持续上升( Q+ `" e. L% G' v
美国为了维护本国的物价稳定
~6 F- J6 A$ r! N长期采取低利率的货币政策
; W1 |8 ?* `# Y" F1 A2 o放任美元对其它货币贬值: l! W! N* G {% e+ x; G/ N2 `
对外贸易上表现为巨额逆差( A3 [7 `, _1 e# ^1 D
将通货膨胀的压力传导给其它货币2 }0 Q" G) q6 D- N/ N
比如人民币
) k- I: o: L7 o" _, q" I导致中国顺差剧增) O4 Z5 {9 e, D: C) S0 x4 C) K
外汇储备剧增
7 Z$ F, V( p0 h' O* o4 z7 |: L流动性泛滥
6 x" j3 J) N0 m: L6 {1 U 这种损人利己的政策是一把双仞剑
% I3 o9 r) n G5 z2 J- U长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展
* u( U7 p8 s2 N8 z4 Q: ]" W影响就业; m V" _7 g; } N K
所以
# Y. J# x5 {5 K s: ]+ U# F' I美国国内要求人民币升值的呼声一直不断
/ X. q2 L! M) }7 v且越来越强烈* [3 H) W+ q# j* H& N8 H
问题是
1 v1 e3 l" I/ _7 T+ z! x人民币升值固然有助于减少逆差
" b0 ?6 q3 \0 x! ]3 u但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍
# \# K- [2 l& P美国国内将面临物价持续上升的压力
4 j: v. v2 d2 t; r& F7 E2 o 在今天这个经济一体化的地球村
1 x/ B# {4 a/ g# W一损俱损
6 t: ]3 Y$ C3 C0 A+ [( Z' `" ?: ~* L一荣俱荣
$ b: R0 }( v" i; V6 Z6 H' e3 o只想维护自身的利益已经不可能
: v% U- w: j `- x5 R$ N9 v解决中国当前所面临的宏观难题" X5 R5 i- N; `; l6 m2 M7 b& k8 X
政府可用的调控筹码越来越少% U" k$ k F; Z+ H
准备金率已经达到11.5%# B6 Z3 D: J/ a* ]4 Q
国际上公认上限为15%$ _2 `" o2 U/ j# _
银行头寸已经严重不足
% J* u+ ~% T4 e+ {* l q因此
$ ~- T, T# h u) L5 Z减少顺差已成当务之及( q1 s/ H, Q* G) i% F' O3 A
顺理成章
7 Q6 o h" O# H取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择
* _/ \: R6 @4 b3 n. ~6 b 当前最担心的是物价的全面上扬
m; k# n0 o+ f$ r6 \: y一旦如此
1 ?6 M+ o: D1 l& r8 ^7 L就意味着通货膨胀的全面爆发; a# F/ {- A) K) A) w6 z/ A
后果不堪设想
: q% \9 R. }: ^6 T# e解决外因尚且如此困难
' y) L' w: A9 X: `9 j# `3 h解决内因就更加困难: l, y6 c6 H; w' Y
只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题
" K: ?: l2 l! J' l而不能从根本上解决内需不足的矛盾4 i; Y1 [7 F% t
所以& a( V+ W9 V$ k9 @
必须从微观领域分配体制入手
+ U7 ?9 }2 {- A/ T2 D6 V才是治本之道
& n2 N# e( T' |) k5 U S 可以设想0 K, @! q* j2 y& k$ Z* Q8 x
每年工人通过工资参与对利润的分配
% e6 t V5 |3 p将分配所得又转化为资本
- ]% | r0 U, \! J6 Y在股市上流通
4 S$ L& d j/ t) ^$ }, G这样
/ k( S" @. M+ H, E1 Z9 n/ n' x工人和资本方成为利益共同体/ j. d. v- U4 c7 n$ @
并且
* _# e7 p p4 F O0 T工人的职工股份又是逐年增加的
- V* l( ^; a* f$ x% B: z* h4 ?资本才真正意义上实现了社会化! Y2 ]( o# n4 r# l
工人的收入从制度上得到保障* M. e1 ? N' y0 {
内需自然顺利增加! p/ y" T) J% y& o: G+ y
我把工人通过工资参与对利润的分配8 _/ h' O8 t" R! {1 _7 n
分配所得又转化为资本* R" A) a9 i' }. M) H
称之为职工股政策
0 ?9 ~: }: H. c3 [4 B; n" o) w) x9 Q实行职工股政策
+ F4 L; U3 w6 j" e4 [. s) T有几个好处$ \3 r g- _ L% t" y) V
第一7 ]' N2 l. a+ E1 K) {
实现了包括工人在内的资本社会化
7 ]+ E. A y% \' {- t5 d( D/ J# K: u& p劳资矛盾被化解* U% l" n* }4 ^* d, v5 p
工人阶级有力量有了坚实的物质基础
6 R# P5 U5 W7 g% u) H第二
4 T& O2 E4 C f$ _内需不足的矛盾被破解; g4 u2 n! P) B& i
国民经济步入良性循环) {. y) f6 S- I
第三2 R: g. x0 p9 `9 s- V
扩大了股市有效供给
/ a H' i1 h" z: t8 x+ z5 \+ H0 e: U避免了股市疯牛病0 r9 R1 _$ @2 C* d2 t
只有这样的政策, M2 E$ [# L5 g, }$ d& S
才能称得上是真正的社会主义
2 I% Q5 \5 e6 c才能改变目前国富民弱的状况( E* x/ ]* C' l8 b3 d' h
这是对付通货膨胀的治本之策1 h# u& M5 w- Y7 Z Y" b
- o& |- T9 T3 N7 z l. S
2 ^+ n' Y3 V0 i2 G
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