股价肉价与通货膨胀[转贴]

! a9 P5 A' J3 T. O
1 f+ c# N. L+ o) X

1 ~+ o3 t& L- y7 @! q+ R; ` 个人感觉
% c, e  S) W, u2 E中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～ / D* z5 X1 ^1 T& Z) M( \
今天股市终于逼的国家队入市了
; u. `4 S# q' `5 x不知道明天能不能抗住
% y" D  a  M! |( E3 D^_^～期待吧1 S% [6 N$ C3 _2 y1 ]9 B$ l0 d/ j
战争的号角已经想起
  w3 U9 _. l* q# K4 v$ T没有硝烟的战场～# [* k' g8 k! }+ _" @7 [
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
+ K5 i4 |; H$ @股价、肉价、通货膨胀
, U6 G* F: I* Q/ |8 K, J二00七年五月
+ b/ v! g0 T$ u股价与肉价齐飞
4 \; v# X" z4 b2 r4 m" l双双创下历史高位
! l1 M) ?+ P) E% V. B    有专家这样论述0 {+ ?$ a9 u/ l
肉价飞涨
2 Y/ ~, h" f7 m& z源于供应短缺" {) P8 |1 h! M7 S
供应短缺是因为饲料涨价; D" G6 w: \" W2 @9 F
农民无利可图
8 H! A5 V+ U; X. l) l) q7 D' k因而减少产量；股价飞涨0 K3 ?9 M) w: k( h2 W! y/ i; T
源于人民币升值及货币流动性泛滥! M" N* G4 \' M+ s$ @! E3 B
流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了! }9 x* i! B5 }; `
    依笔者看来
- h, y& Y8 ^- F3 O" |股价与肉价二者本不相关! j+ J. r$ _' |
但上涨的根本原因却相同! S' u) E8 r9 d  V: Q
都是源于通货膨胀
6 _& T3 d/ t3 ]% T* c    通货膨胀好比地下的熔岩
9 }' p$ w6 `% F% L/ g9 A' B, \总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出
, b6 }& y3 d2 E你堵住了一个口子9 S3 d8 {* i/ P- c; {
它又会从另外的口子冒出来
# c/ t7 g8 o: C3 ^6 ?3 {* c: o6 l随着地下的压力越来越大
* }6 h! g% z! i* }* f熔岩喷出的口子越来越多, F, v3 ]) p/ c9 G
强度越来越大
) h; J& c: k3 U4 S& I7 E) `9 g1 Z到最后! }8 a) p9 t- i- f/ F
形成整个地面的全面爆发! V2 V% B8 L0 c, b! c
    最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域1 [& t( f" W1 O. p) x* G' n2 X
我们看到2 h( W0 u. N2 y" J
近几年
1 l2 }8 u- {) h价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价- Q4 M, m2 \* |+ S
都有一个共同的特点
$ M" r9 D2 ^2 D% B: w1 t' z7 f& G, b) Q即供求严重失衡
6 I! W" [* [( @# R4 D1 n  K    通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发
0 w& W* u" e3 R( F然后发展成全面爆发
/ f3 j2 e2 t$ R1 {$ \2 p; i+ Q通货膨胀源于流动性泛滥
4 M. h' H' b- D+ `' c也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振
9 d5 T4 z3 R% T  q8 [) C* S在出口、投资、消费三驾马车中
! t0 i- }& O% B5 l, h消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低4 h/ b- ~' j- J3 K+ F
有限的收入不得不放一部分存入银行" j; @" Y! X& s9 [9 D5 [" Z! W
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低+ e8 o2 y2 d# e1 q
源于分配体制2 v3 h: z, r( _% S8 \$ {0 ]
在c+v+m的三者关系中; W* n, r+ R4 b/ v4 f
v完全市场化了（垄断企业除外）) M" a, p4 {2 W: v. N4 k2 K' N8 F
不能参与m的分配% Y3 c) a4 t/ D6 g7 L' Y3 _3 ^  ~
    因此
! b" Z( z, O/ |" U: J% G' o- D通货膨胀的根源仍然在于分配体制
- [" Y6 k& f7 X1 f5 P关于c+v+m的三者关系' @0 j! |( l9 d% b
一百多年来+ d. G' x& c8 @
就存在两种截然不同的观点4 X  M6 I* A/ b; R
马克思认为
; w0 Q* }  r$ _是劳动创造了m
$ L9 x5 `# r$ C( b因而劳动必须独享m；西方学者一般认为
. F# ]4 L1 l- Y/ i; {7 U是资本创造了m, 因而资本必须独享m7 m" `& c+ e  c3 c0 V! r. h
    这也是社会主义和资本主义最根本的区别
2 m. U$ A3 u9 \) r8 V. P    在我看来& w6 w7 d, @% v) k  g
这两种观点都不对
0 e& W6 b. |0 E5 L# l% W' m正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m* z8 E  Z: z. s
资本和劳动都应该参与m的分配
. H6 a( {' M: A/ }) ~' L/ j, U    即资本和劳动共同创造了剩余价值2 n6 `( y+ G1 d# [/ _3 H
资本和劳动共同分配剩余价值4 O9 n: x' }! M  |) z2 V0 [
在当代发达资本主义社会' T; B0 i, W# R% B$ P/ i/ w
资本已完全市场化、社会化了
9 `/ I  [) c) n; v$ M( o: B全民持股: K9 e$ k4 i  C. [% t
通过股市配置资源
+ Z- P, W3 t6 f  J( H3 v* G$ z9 H全民共享财富
8 ^" Z. p, K: |8 W    而在中国
1 l! S5 h/ \+ q资本社会化才刚刚起步
# E; `' |+ k, V3 p& T$ l: j随着股价的上涨
$ P. u: n5 K& ]& _4 G: e财富效应的放大/ p+ J" F) w; v3 y
不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家
) \! Z; {! j3 B" c* F; P" {这将直接造成银行流动资金的减少
2 {% B! A$ w( ^1 E/ c2 N$ B% {加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性
( Q5 H! i7 g7 v5 j! |两者双重作用. q3 l% r$ B) ~7 |# V' O
会使银行头寸不足
1 k5 }7 l- t. W面临支付危机
8 G* [3 W, y9 }    可以这样说
, \* I! l5 w( g% U( E股市越上涨
# i) [2 ?0 [4 E储蓄搬家就越厉害- N$ ^: H: w' ?' i4 I" E$ N
央行调控货币流动性的回旋余地就越小
# x4 g' A1 z+ ^5 C    所以
# M8 V. E0 F6 D4 ?2 a站在政府的角度
9 A& C+ t' ^; e1 P& E- R并不希望股市快速上涨! l: t  _+ O8 p1 u+ P
这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因  K" J- e- r1 [8 b, Z+ Q
    央行的目标是控制通货膨胀
4 O- H2 v7 d. c' f- r& i8 u稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展$ {" ?9 i6 ~7 A' [7 |
实现资本的社会化
9 E& X! B) |. t5 s) Z5 V两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突/ O% |" v8 s, K' C
    两害相权取其轻
, \; \7 B7 D% Q1 w" |7 B% c$ q, S) r% O8 ]毕竟物价稳定大于一切
/ T5 d* f0 _  p4 J. x牺牲股民利益也是不得已而为之
/ M, x7 `) ^  i# L    问题是. t( _$ U0 y; m5 G& R' l
影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化
6 m2 O9 f6 R2 y  J一是企业基本面持续好转" k/ f8 E# s  C
二是人民币升值并没有停顿
0 {; n& b8 {4 S- T; n% q$ n三是流动性泛滥愈发严重
3 v! a6 n: p0 I& p$ z( W因此) I1 {' Z3 ?& V$ Q( |  ?
股市在短暂的停顿之后6 a" E- {3 ]1 u- t  B* H
仍然会以慢牛的姿态前进% v9 y9 v. V* H. g$ N9 Y
储蓄搬家照样会发生3 ?* C7 ~# g. b, N3 @% G! s1 k
一旦超过政府所能容忍的限度' n3 G! z& ]) o4 m
政府便会毫不犹豫再次打压股市; M% O2 K% g* l
    在这场政府和股民的较量中* W; ]2 s9 r( _4 S1 w8 g* ~
谁输谁赢还很难说3 k+ |, w" m# p
若是股民赢
$ f) u4 r7 _6 E1 |4 ~7 V5 W6 `股市持续上涨
* k6 F4 H3 j0 u1 f! @8 r可以想象银行将面临支付危机9 r) y9 V0 O9 Y8 a% w
引起社会恐慌；若是政府赢2 q% Q2 A# p* D& ?# V
就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了; i3 w3 j/ v5 X) q2 o, w/ Y
通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口- C" ~" X" Q" Q  s+ c* T
肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生/ n5 H0 \8 z4 L1 H, e
    所以1 I" ^1 ?$ F, O  }' H9 N
无论谁输谁赢
6 _/ B' M, i8 ^! `) P都将面临不可预测的后果
0 `, Y# L; ?2 o2 u通货膨胀的根本原因有两个
* ]; t/ @  b1 s$ A+ `- O; j2 U内因是需求不振' h1 T3 t( _! {2 Z' A6 R* |2 @
劳动者工资收入低下
/ n; c' Y  W  H/ C( G  w在分配体制上; T# H+ u# J5 S3 o- Y5 Z: K
工人无法参与利润的分配
+ A, z9 q6 A& `& b& g+ y外因是美元霸权
/ m- M6 G0 r- C: R1 j& F) r美国滥发货币( n+ B" C3 D1 X: `# R% G2 ?* K
导致全世界范围的通货膨胀
+ ?4 |$ r( i- @( x% N( C石油、矿产、食品价格持续上升
9 G: v' v% z8 d# _8 a0 ?美国为了维护本国的物价稳定) m6 @3 i- F+ O: k, q5 S, Y
长期采取低利率的货币政策
- j% n2 m; {3 N: X放任美元对其它货币贬值
8 k; ~& C7 A: }! ~: q' a+ J对外贸易上表现为巨额逆差* {7 N6 h8 d' l( v" g
将通货膨胀的压力传导给其它货币
9 o) E; b; O1 }3 }$ N9 |比如人民币
+ B: `$ ~1 t5 v. e3 c4 w( ^导致中国顺差剧增
* j, i( T, n* @9 _5 \外汇储备剧增
  A9 R; `! M) t# g% B  r1 D流动性泛滥/ {1 e# Z* @" h4 q4 c( W" ^
    这种损人利己的政策是一把双仞剑% c' T9 m! y; [5 `2 y
长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展
" Y  l/ {- |5 O8 t% q- y影响就业9 j/ e% a* l6 F, f, ^0 B
所以/ p3 F  }1 Q9 N# x# s* P$ U+ x
美国国内要求人民币升值的呼声一直不断
4 ~' ]( O. f  e8 b$ V+ ]5 U且越来越强烈
4 i4 F. Y3 E2 Q: `0 `. I9 y问题是7 ~% }( y# f0 C2 ?8 |" Y
人民币升值固然有助于减少逆差
+ j/ s+ D9 i( p) |但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍8 G9 U; H; Z7 z- t
美国国内将面临物价持续上升的压力
+ ^. ?7 _7 U& f, I2 e( `2 i' v    在今天这个经济一体化的地球村
& b8 f9 u$ l  k0 U( K7 F$ r0 |一损俱损0 a& n* N* |# ?. }2 s/ z
一荣俱荣
! c' q5 L7 \" V) s% k只想维护自身的利益已经不可能( ]! R8 |& h" F/ a! O! u
解决中国当前所面临的宏观难题/ t* [* m0 V2 q* d2 d5 @" g& S7 e
政府可用的调控筹码越来越少
: F! z3 {2 V; {# \" m! J准备金率已经达到11.5%
0 M. M2 s% j6 W* n国际上公认上限为15%2 ?+ }3 \7 E/ u4 u* _( I$ I
银行头寸已经严重不足
5 F0 t+ N5 g3 J$ J' z- Q因此
% O4 y' k3 _& y& S' T减少顺差已成当务之及1 i5 x; [" x) m& ?- p
顺理成章( {, X! A( V& X$ `" W, i
取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择0 s* r7 t& k; P; }# W( c: [! r+ Y0 T  K) F
    当前最担心的是物价的全面上扬2 m3 U. H% B! n: x( ~. H4 Y. o
一旦如此
1 D& S! h& T6 [/ ]就意味着通货膨胀的全面爆发
: f6 x) W/ y3 [5 m后果不堪设想
; I" y9 Z% W% H2 j7 Z解决外因尚且如此困难
1 y2 N4 d4 H; Q1 Q解决内因就更加困难! W" Y' b5 K+ ~! y$ g" `
只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题
, U; A1 P  z6 A9 _- s而不能从根本上解决内需不足的矛盾( e+ g) z4 H6 p
    所以( X( d1 h( u# G: r
必须从微观领域分配体制入手' K7 k/ m  o) y$ H+ n+ E
才是治本之道, T: F) i* `$ T0 B1 i/ o
    可以设想
& @; V9 J$ e$ c( q7 y( V- i每年工人通过工资参与对利润的分配% g; F- p' S& m0 D4 a
将分配所得又转化为资本( u" @3 ]  N! g
在股市上流通
9 B% O9 O) M; _& D( H6 u这样
9 o# A' _5 f+ h工人和资本方成为利益共同体
, j* f: s$ `) O+ ?并且/ V$ \1 T( m, u$ g: R; h! b1 y
工人的职工股份又是逐年增加的
6 V1 j. x& q. z& m4 J, L资本才真正意义上实现了社会化, `4 T: r* A: N" M' }
工人的收入从制度上得到保障, a# N1 A6 I5 Y, Y6 S5 d7 j
内需自然顺利增加
, \" A$ R* G1 `0 |% X& l! c我把工人通过工资参与对利润的分配( A7 z$ x( m9 B/ T9 X8 U( J; c$ F) I
分配所得又转化为资本+ a  b8 q" b3 f; J# p
称之为职工股政策6 h3 a% \2 z7 I: v+ U( L8 n  t  j
实行职工股政策
8 ~* X+ H$ G! W" E0 ~5 z有几个好处/ e! i0 Q3 _8 P( W: P) M! Y5 `6 K% @
第一+ a6 R. \/ v0 r6 x
实现了包括工人在内的资本社会化+ l5 L3 g3 ~5 ]) ~& q
劳资矛盾被化解
* g# a) x3 z8 R工人阶级有力量有了坚实的物质基础& p6 V' V, I4 `: r! i; k) M
第二
. Q2 I8 R! q+ w/ E( q内需不足的矛盾被破解/ t1 i: p9 S" X2 s9 l) z
国民经济步入良性循环0 T5 D" B" r% H" @; A' R/ e
第三
% E; X/ v- r& Y& r! ]扩大了股市有效供给$ \) A/ O4 `$ l9 L
避免了股市疯牛病
: P6 W, v* \" w' o* E    只有这样的政策' \7 `6 N! E" L: h1 |# _
才能称得上是真正的社会主义& E" `  o3 h9 X( `) M. n
才能改变目前国富民弱的状况+ x% u: r( R% |. Q' {- b
这是对付通货膨胀的治本之策+ Y4 L, E) ~9 Q- M2 A
    # r/ U& Y6 B4 D
0 H8 ^9 {9 i; e) i& D4 D% T